报告行业投资评级 - 铝行业投资评级为震荡上行，氧化铝短期情绪偏强，铸造铝合金跟随电解铝 [1] 报告的核心观点 - 美欧贸易协议前景黯淡，欧盟考虑“核选项”反制，美国提出更严苛贸易条件，欧盟内部日趋强硬并考虑报复措施 [3] - 美国会预算办公室预计“大漂亮”税法将使政府赤字十年增加3.4万亿美元，到2034年1000万美国人将失去医疗保险，白宫新闻秘书称估算赤字不足为虑 [3] - 铝趋势强度为0，氧化铝趋势强度为1，铝合金趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [3] 期货市场 电解铝 - 沪铝主力合约收盘价20840，夜盘收盘价20860，LME铝3M收盘价2641，成交量、持仓量等数据有相应变化 [1] - LME注销仓单占比1.74%，LME铝cash - 3M价差2.18，近月合约对连一合约价差30，买近月抛连一跨期套利成本60.84 [1] 氧化铝 - 沪氧化铝主力合约收盘价3386，夜盘收盘价3430，成交量、持仓量等数据有相应变化 [1] - 近月合约对连一合约价差24，买近月抛连一跨期套利成本21.63 [1] 铝合金 - 铝合金主力合约收盘价20165，夜盘收盘价20220，成交量、持仓量等数据有相应变化 [1] - 近月合约对连一合约价差45.00，现货升贴水100 [1] 现货市场 电解铝 - 预培阳极市场价5507，佛山铝棒加工费150，山东1A60铝杆加工费200，铝锭精废价差334 [1] - 电解铝企业盈亏4252.63，铝现货进口盈亏 - 1339.58，铝3M进口盈亏 - 1389.18，铝板卷出口盈亏2031.58 [1] - 国内铝锭社会库存48.00万吨，上期所铝锭仓单6.37万吨，LME铝锭库存未明确给出具体变化后数据 [1] 氧化铝 - 国内氧化铝平均价3213，氧化铝连云港到岸价（美元/吨）394，氧化铝连云港到岸价（元/吨）3325，澳洲氧化铝FOB（美元/吨）370 [1] - 山西氧化铝企业盈亏267，铝土矿不同产地价格有相应数据，部分价格无变化 [1] 铝合金 - ADC12理论利润 - 305，保太ADC12 19800，保太ADC12 - A00 - 1090，三地库存合计28677 [1] 烧碱 - 陕西离子膜液碱（32%折百）2610 [1]