报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 利多因素为成本上行支撑和厂家停减产计划 [15] - 利空因素为节后需求复苏迟缓、下游多晶硅供强需弱，产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变 [16] - 工业硅2509预计在9115 - 9405区间震荡，多晶硅2509预计在44830 - 46490区间震荡 [6][11] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 工业硅 - 供给端上周供应量7.7万吨，环比增2.67%，排产减少且处低位 [6] - 需求端上周需求7.4万吨，环比减3.89%，持续低迷，多晶硅、有机硅、铝合金锭库存均处高位 [6] - 成本端新疆地区样本通氧553生产亏损2789元/吨，丰水期成本支撑走弱 [6] - 基差方面，7月21日华东不通氧现货价9250元/吨，09合约基差 - 10元/吨，现货贴水期货 [6] - 库存方面，社会库存54.7万吨，环比减0.72%，样本企业库存173050吨，环比减0.60%，主要港口库存12万吨，环比减3.22% [6] - 盘面MA20向上，09合约期价收于MA20上方 [6] - 主力持仓净空，空减 [6] 多晶硅 - 供给端上周产量23000吨，环比增0.87%，7月排产预计10.68万吨，较上月环比增5.74% [8] - 需求端硅片、电池片、组件生产情况不佳，总体需求衰退 [9] - 成本端N型料行业平均成本35370元/吨，生产利润10630元/吨 [10] - 基差方面，7月21日N型多晶硅料44500元/吨，09合约基差340元/吨，现货升水期货 [13] - 库存方面，周度库存24.9万吨，环比减9.78%，处历史同期高位 [13] - 盘面MA20向上，09合约期价收于MA20上方 [13] - 主力持仓净多，多增 [11] 基本面/持仓数据 工业硅行情概览 - 期货合约价格多数上涨，如01合约涨4.69%，09合约涨6.50% [19] - 现货价格部分上涨，如华东不通氧553硅涨1.65% [19] - 库存方面，周度社会库存、样本企业库存、主要港口库存等有不同程度变化 [19] 多晶硅行情概览 - 硅片、电池片、组件价格及相关指标有不同表现，如日度N型182mm硅片涨1.85% [21] - 光伏电池外销厂周度库存减少，出口量增加 [21] 工业硅下游各行业情况 - 有机硅：DMC日度产能利用率环比持平，成本、利润、价格等指标有相应数据 [47] - 铝合金：废铝回收量、社会库存、进口量等有数据体现，ADC12价格走势及成本利润有变化 [54] - 多晶硅：行业成本、价格、库存、产量、需求等有数据展示，月度供需平衡表呈现供需情况 [64][67] - 硅片：价格、产量、库存、净出口等有数据记录 [70] - 电池片：价格、排产、实际产量、库存、开工率、出口等有数据体现 [73] - 光伏组件：价格、库存、产量、出口等有数据展示 [76] - 光伏配件：镀膜价格、胶膜进出口、玻璃产量及出口、石英砂价格、焊带进出口等有数据记录 [79] - 组件成分成本利润：210mm双面双玻组件各成分成本利润有走势数据 [81] - 光伏并网发电：全国新增发电装机容量、发电构成及总量、光伏电站新增并网容量、太阳能月度发电量等有数据体现 [84]