报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃期货盘面大幅上涨，但下游采购谨慎，供给基本持稳，处于消费淡季，库存去化但仍处高位，供需长期偏宽松，策略为震荡 [1][2] - 纯碱期货盘面大幅上涨，下游成交观望，供应复产与检修并存，夏季检修阶段开工率预计偏低，光伏玻璃减产使需求有走弱预期，全年库存压力大，策略为震荡 [1][2] - 硅锰震荡偏强，受宏观利好刺激市场情绪高涨，产量持稳需求有韧性，厂家库存和注册仓单中高位压制价格，策略是近月合约受仓单压制，关注远月合约低位反弹机会 [3][4] - 硅铁期货偏强，现货市场情绪好转，产量环比回升需求微减，厂库中高位，产能相对宽松，策略为震荡 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 玻璃纯碱市场分析 - 玻璃期货盘面大幅上涨，现货下游采购谨慎以刚需为主，供给基本持稳，消费淡季库存去化但仍处高位，去库压力大，长期供需偏宽松，关注玻璃厂冷修计划及利润情况 [1] - 纯碱期货盘面大幅上涨，现货下游成交观望，供应复产与检修并存产量环比持稳，夏季检修阶段开工率预计偏低，光伏玻璃减产使需求有走弱预期，全年库存压力大，关注产线间歇性检修及投产情况 [1] 双硅市场分析 - 硅锰震荡偏强，6517北方市场价格5680 - 5730元/吨，南方价格5700 - 5750元/吨，受宏观利好刺激市场情绪高涨，产量持稳铁水产量回升需求有韧性，厂家库存和注册仓单中高位压制价格，锰矿澳洲端发运基本恢复，关注硅锰库存和锰矿发运情况 [3] - 硅铁期货偏强，主产区72硅铁自然块现金含税出厂5200 - 5300元/吨，75硅铁价格报5650 - 5750元/吨，产量环比回升需求微减，厂库中高位，短期市场情绪转好价格随板块波动，长期产能相对宽松，关注电价变化和产业政策对黑色板块的影响 [3] 策略 - 玻璃方面策略为震荡 [2] - 纯碱方面策略为震荡 [2] - 硅锰方面近月合约受仓单压制，关注远月合约低位反弹机会 [4] - 硅铁方面策略为震荡 [4] - 跨期和跨品种无策略 [2]