报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕大区间震荡，基本面偏弱及中美贸易关税成本支撑多空双重作用，短线反弹对待，追多需做好仓位及风控管理 [1] - 菜粕大区间震荡，高关税叠加低进口使其存在抗跌性，短线走势偏多，追多需做好仓位及风控管理，关注中加、中澳关系进展 [1][5] - 棕榈油追多谨慎对待，虽有部分利多因素，但处于供应季且豆粽价差倒挂，逼仓难度大 [1] - 棉花谨慎看空，美棉生长良好、USDA调增产量及库存，国内新棉生长好、库存去化快但下游需求弱，逼仓条件不完备 [1] - 红枣谨慎看空，新季枣树生长良好，旧作库存高、去化慢，需求淡季，预计价格上行压力大，建议逢高沽空 [1] - 生猪谨慎看空，短期出栏节奏放缓及养殖端情绪支撑价格反弹，但中长期产能过剩，持续反弹难，考虑09合约逢高沽空 [1] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 价格：期货主力日收盘3069元/吨，涨0.43%；全国现货均价2979.43元/吨，涨0.34% [2] - 库存：截至2025年7月18日，全国港口大豆库存797.9万吨，环比减25.2万吨；125家油厂大豆库存642.24万吨，减2.32%，豆粕库存99.84万吨，增12.66%；饲料企业豆粕库存天数8.26天，增4.12% [3] - 贸易：特朗普宣布印尼将采购45亿美元美国农产品，印尼是美豆第五大进口国，提振美豆价格 [1][3] 菜粕 - 价格：期货主力日收盘2727元/吨，涨0.18%；全国现货均价2707.89元/吨，涨0.31% [4] - 库存：截至7月18日，沿海油厂菜籽库存16.2万吨，环比增1.6万吨；菜粕库存1.2万吨，减0.31万吨；未执行合同7.6万吨，增1.7万吨 [7] - 贸易：堪培拉接近与北京达成协议，允许澳供应商向中国运送五批试用油菜籽 [7] 棕榈油 - 价格：期货主力日收盘8910元/吨，跌0.60%；全国均价9020元/吨，涨0.08% [8] - 库存：截至2025年7月11日，全国重点地区商业库存56.3万吨，环比增5.21%，同比增9.18% [9] - 贸易：特朗普宣布印尼将采购45亿美元美国农产品，印尼与美国暂达成共识，出口问题或暂解决；马棕油调增8月出口关税 [9] 棉花 - 价格：期货主力CF2509收14185元/吨，跌0.60%；国内现货15596元/吨，涨0.47% [10][11] - 生长：美棉优良率达54%，环比增2%，高于同期9%；印度播种面积313万公顷，同比增7%；国内实播面积4580.3万亩，同比增6.3% [11][12] - 库存：国产棉工商业库存环比降14.18万吨至331.45万吨；纯棉纱、坯布累库 [12] 红枣 - 价格：主力合约CJ2601收10330元/吨，跌0.67% [15] - 生长：南疆产区坐果期，高温缓解，预计今年产量正常或略减 [15] - 库存：36家样本点物理库存10320吨，环比减110吨，高于同期4777吨 [15] 生猪 - 价格：主力合约Lh2509收14365元/吨，涨1.63%；全国现货均价14810元/吨 [16] - 存栏出栏：全国样本企业生猪存栏量3719.93万头，增0.31%；出栏量1125.59万头，增1.51% [16] - 产能：5月末能繁母猪存栏4042万头，相当于正常保有量的103.6% [17]