报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢、铁矿石、双焦价格预计震荡偏强运行，但各品种面临不同影响因素和潜在风险 [1][3] 各品种总结 螺纹钢 - 周一螺纹钢期货价格大幅上涨，杭州中天螺纹钢 3370 元/吨，较前一日上涨 80 元/吨，10 合约基差 146（+3），反内卷交易持续 [1] - 最近一期螺纹钢表需环比减少 15.33 万吨，产量减少 7.60 万吨，库存增加 2.89 万吨，需求淡季矛盾积累不明显，供需相对均衡 [1] - 期货价格涨至电炉谷电成本附近，静态估值修复至中性水平；宏观关注月底政治局会议反内卷政策信号，产业关注粗钢限产执行情况，预计价格震荡偏强，策略上单边观望、关注多现货空期货机会 [1] 铁矿石 - 周一铁矿期货价格大幅上涨，国内召开产业相关会议，月底会议政策预期增强，高炉复产增多利好原料端 [1] - 青岛港 PB 粉 785 元/湿吨（+18），普氏 62%指数 100.20 美元/吨（-0.05），月均 97.06 美元/吨，PBF 基差 22 元/吨（-4） [1] - 最新澳洲巴西铁矿发运总量 2479 万吨，环-19.3；45 港口+247 钢厂总库存 22607.37 万吨，环-138.16；247 家钢企铁水日产 242.44 万吨，环+2.63 [1] - 海外强发运效果未显现，港口库存稳定，供给无明显改变，需求稍显强势；中美贸易摩擦缓和，盘面对标摩擦前价格修复，预计价格震荡偏强运行 [1] 双焦 焦煤 - 供应方面，产地煤矿生产受环保及事故影响，复产节奏偏缓，新增矿井因扰动停产，整体供应增量有限 [3] - 进口方面，蒙古口岸通关逐步恢复，成交活跃，监管区库存去化，贸易商心态乐观，报价稳中有涨 [3] - 需求方面，宏观利多消息发酵，钢焦企业及贸易商采购积极性高，煤矿出货顺畅，库存去化，部分矿井有预售订单，支撑价格上行 [3] - 综合来看，焦煤市场供应恢复受阻、需求偏强，叠加市场情绪提振，短期或延续偏强运行，需关注产地环保及事故影响、钢厂利润及煤矿库存去化进度 [3] 焦炭 - 供应方面，行业产量收缩，焦企正常生产，发运稳定，厂内库存低位 [3] - 需求方面，市场多维分化，部分高炉复产带动刚需采购回升，但钢厂补库谨慎；贸易环节投机性需求活跃，港口询报盘价格走强，市场流动性改善 [3] - 成本方面，原料煤价格上行，焦企成本压力加剧，部分区域焦企计划第二轮提涨 [3] - 综合来看，焦炭市场供需收紧，叠加成本支撑与宏观情绪共振，短期或延续偏强运行，但需警惕钢材市场走弱影响，关注钢厂利润、焦煤成本、市场情绪及提涨落地情况 [3] 产经要闻总结 - 7 月 19 - 20 日第十届陕晋川甘钢企高峰论坛上，与会钢企代表达成“强化自律控产”共识，认为落实破“内卷”要求、加强自律对区域钢铁产业发展重要 [5] - 7 月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉，5 年期以上 LPR 为 3.5%，1 年期 LPR 为 3%，连续第二个月“按兵不动” [5] - 近日安徽省工信厅印发《安徽省铁矿等十四个矿种采选行业准入标准》，提及新建铁矿矿山采矿项目最低建设规模，露天开采 40 万吨/年，地下开采 30 万吨/年 [5] - 2025 年 1 - 6 月我国造船完工量 2413 万载重吨，同比下降 3.5%；新接订单量 4433 万载重吨，同比下降 18.2%；截至 6 月底手持订单量 23454 万载重吨，同比增长 36.7% [5] - 国家能源局数据显示，6 月份全社会用电量 8670 亿千瓦时，同比增长 5.4%；1 - 6 月全社会用电量累计 48418 亿千瓦时，同比增长 3.7% [5]