报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 人民币汇率短期持稳前行，预计运行区间为7.15 - 7.20 [1] - 股指价量齐升，预计短期延续上涨行情 [2][3] - 集运期价整体震荡略偏回落可能性较高 [4][5] - 铜短期小幅偏强，中期或回落 [6][7] - 沪铝短期高位震荡，氧化铝短期偏强运行，铸造铝合金高位震荡 [8][9][10] - 锌宽幅震荡，长期看跌 [11][12] - 镍和不锈钢受宏观影响走势偏强，仍有向上动能 [13][15] - 锡择机库存套保 [16] - 碳酸锂后市震荡偏强 [17][18] - 工业硅震荡偏强，多晶硅短期宽幅震荡 [18][20] - 铅震荡 [21][22] - 螺纹钢热卷7月政治局会议前盘面维持偏强运行 [23][25] - 铁矿石短期偏强看待，不排除超涨回调 [26] - 双焦短期偏强震荡，中长期高铁水或难以为继 [28][29] - 铁合金短期内价格偏乐观 [30][32] - 原油震荡偏弱，有转向下行风险 [33][35] - PX - TA短期偏强运行 [36][38] - 甲醇观望 [39][40] - PP上涨行情面临较大阻力 [42][43] - PE“弱现实 + 强预期”格局持续 [44][45] - PVC后续或持续触发避险情绪 [45][47] - 纯苯短期观望 [48] - 苯乙烯可尝试逢高布空，短期空单回避或减仓 [49] - 燃料油关注FU09 - 01月差机会，低硫燃料油短期观望 [50][51] - 沥青短期受提振，中长期旺季可期 [51][52] - 尿素09合约预计震荡偏强 [53][54] - 纯碱供强需弱格局不变，玻璃关注预期现实转化及现货反馈 [55][56] - 原木构建看涨备兑策略 [57][58] - 纸浆关注主力合约压力位，有效突破可谨慎追多 [59][61] - 生猪以逢高沽空思路为主 [62] - 油料逢低远月多配 [63][64] - 旧作玉米价格窄幅震荡，关注拍卖成交率 [65] - 棉花短期走势偏强，关注中美贸易协议调整 [66][67] - 白糖短期上行承压 [69] - 苹果短期保持震荡思路 [70] - 红枣短期价格小幅震荡 [71] 各行业总结 金融期货 人民币汇率 - 昨日在岸人民币对美元16:30收盘报7.1768，夜盘收报7.1707，中间价报7.1522，调贬24个基点 [1] - 外部美元指数贬值阶段或结束但整体仍偏弱，内部央行调控寻求汇率弹性与风险平衡 [1] 股指 - 昨日股指偏强运行，中小盘股指更强，两市成交额上涨1289.37亿元 [2] - 受行业稳增长方案及水电工程开工影响，相关板块领涨，期指基差变动不大 [3] 集运 - 昨日集运指数（欧线）期货各月合约价格上午震荡偏上行，下午远月合约大幅下跌 [3] - 马士基报价小幅上行，达飞报价回落带来利空情绪，期价回落 [4][5] 大宗商品 有色 - 铜：沪铜指数周一抬升至7.97万元每吨，反内卷推动有色板块，铜短期或偏强中期有隐患 [6] - 铝产业链：沪铝宏观利好提振情绪，低库存托底，短期高位震荡；氧化铝仓单下降叠加政策，短期偏强运行；铸造铝合金成本有支撑但需求淡季，高位震荡 [8][9][10] - 锌：沪锌主力合约上涨，宏观“反内卷”点燃情绪，基本面供给偏紧需求待旺季，短期震荡 [11][12] - 镍和不锈钢：沪镍和不锈钢主力合约上涨，受宏观及印尼消息影响，基本面无明显改善，预计仍有向上动能 [13][15] - 锡：沪锡指数周一上升，上涨得益于反内卷对有色板块影响，自身基本面未变，上方压力大 [16] - 碳酸锂：周一期货震荡走强，锂电产业链现货市场整体走强，建议跟踪江西矿端与仓单情况，后市震荡偏强 [17][18] - 工业硅&多晶硅：工业硅期货主力合约震荡走强，需求有支撑但库存压制，预计震荡偏强；多晶硅期货合约震荡走强，警惕“强预期，弱现实”，短期宽幅震荡 [18][20] - 铅：沪铅主力合约上涨，宏观“反内卷”点燃情绪，基本面供需双弱，短期震荡 [21][22] 黑色 - 螺纹钢热卷：行情上涨超近日新高，受行业稳增长方案及水电工程开工影响，市场乐观情绪发酵，预计7月政治局会议前盘面偏强运行 [23][25] - 铁矿石：盘面强势，全球发货量环比回升，库存环比微累库，基本面和预期皆向上，短期偏强看待但不排除回调 [26] - 焦煤焦炭：焦煤国产矿复产慢，口岸通关低，海煤进口有望放量，下游补库需求待观察；焦炭因焦煤涨价亏损压力大，需求端有支撑，双焦短期偏强震荡，中长期高铁水或难以为继 [28][29] - 硅铁&硅锰：利润修复但需求有限，库存方面硅铁压力大，硅锰去库加速，短期内价格偏乐观 [30][32] 能化 - 原油：隔夜成交量萎缩，价格小幅下行，维持横盘窄幅震荡，震荡偏弱，有下行风险 [33][35] - PTA - PX：基本面驱动有限，PX部分装置供应下调，PTA随PX小幅走强，短期偏强运行 [36][38] - 甲醇：周一夜盘甲醇09收于2418，港口库存累库，宏观扰动加剧，建议观望 [39][40] - PP：盘面收涨，供应端开工率上升但检修多，需求端下游开工率略降，成交氛围转好，上涨面临阻力 [41][43] - PE：盘面收涨，供应端开工率上升，装置检修预计8月减量，需求端下游开工率上升，库存累库，“弱现实 + 强预期”格局持续 [43][45] - PVC：开工率大体持平，需求和出口表现一般，库存累库，价格大涨，交易反内卷预期，建议避险 [45][47] - 纯苯：盘面收涨，供应端开工率波动，需求端下游部分提负，港口库存上升，短期观望 [48] - 苯乙烯：盘面收涨，供应端开工率下滑，需求端下游刚需支撑，华东港口累库，可逢高布空，短期空单回避 [49] - 燃料油：供应紧张，需求回升，库存高位盘整，国内FU市场仓单充裕，可关注FU09 - 01月差机会 [50] - 低硫燃料油：供应缩量，需求改善，库存有变动，短期观望 [51] - 沥青：供应增量超预期，需求受降雨影响处于淡季，库存厂库去库社库去库慢，短期受提振，中长期旺季可期 [51][52] - 尿素：周一尿素09收盘，现货行情震荡，库存企业减少港口增加，短期跟随大宗商品偏强运行，中期有支撑但农业需求减弱 [53][54] - 玻璃纯碱：纯碱库存有变动，供应窄幅波动，需求走弱，供强需弱格局不变；玻璃库存减少，供应点火与冷修并存，市场弱平衡，关注预期现实转化 [55][56] 其他 - 原木：主力合约收盘上涨，估值修复，宏观预期强，关注现货正反馈及资金持续性 [57] - 纸浆：主力合约收盘上涨，浆纸市场淡季，终端需求疲软，供应稳定库存高位，关注主力合约压力位 [59][61] 农产品 - 生猪：期货LH2509收涨，现货价格有变动，北方压栏和二育意愿增强，南方受台风和惜售影响价格上涨 [62] - 油料：外盘美豆反弹，内盘走正套逻辑，进口大豆成本支撑强，国内豆粕库存累库，菜粕库存加快，远月多配 [63][64] - 玉米&淀粉：CBOT玉米期货收低，大连玉米淀粉震荡，进口玉米拍卖影响减弱，淀粉库存去化，旧作玉米价格窄幅震荡 [65] - 棉花：ICE期棉和郑棉下跌，新疆新棉生长良好，工商业库存水平偏低，下游纱布厂降负，短期走势偏强 [66][67] - 白糖：国际和国内期货价格下跌，巴西出口增加，印度计划出口，短期上行承压 [69] - 苹果：期货价格略有上涨，现货受时令水果冲击走货有限，库存处于近五年低位，短期震荡 [70] - 红枣：新年度二茬果坐果情况尚可，三茬果待关注，销区到货成交一般，库存减少，短期价格小幅震荡 [71]