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电力设备新能源行业点评:固态产业应用加速推进,关注低空经济博览会进展
国信证券·2025-07-22 13:23

报告行业投资评级 - 优于大市(维持) [2] 报告的核心观点 - 近期固态电池产业呈现加速发展态势,建议关注设备、硫化锂等固态电池核心增量环节,以及短期半固态应用场景放量对产业链的积极影响,建议关注厦钨新能、豪鹏科技 [3] 根据相关目录分别进行总结 固态电池企业进展 - 欣旺达计划2026年推出第一代全固态电池产品,2027年推出第二代产品,已在320Wh/kg和360Wh/kg产品上实现小批量量产,完成百公斤级无人机装机飞行 [3][4] - 蜂巢能源今年将量产第一代能量密度为300Wh/kg的半固态软包电池,第二代半固态能量密度将达到360Wh/kg、78Ah [3][4] - 孚能科技已积累多领域固态电池头部客户资源,计划于2025年推出并交付第一代硫化物全固态电池,能量密度高达400Wh/kg [3][5] 固态电池应用情况 - 上汽名爵4预计定价10万级别,将搭载半固态电池方案,发布会8月5日举行,全新MG4搭载70kWh半固态电池,含仅5%液体电解质,能量密度达180Wh/kg [3][4] 行业活动 - 2025国际低空经济博览会7月23日至26日在国家会展中心(上海)举办,相关企业或进一步展示其动力系统方案及布局 [3][5] 相关公司盈利预测 | 代码 | 公司简称 | 市值(亿元人民币) | 2024A归母净利润(亿元人民币) | 2025E归母净利润(亿元人民币) | 2026E归母净利润(亿元人民币) | 2024A PE | 2025E PE | 2026E PE | PB | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 688778.SH | 厦钨新能 | 234 | 4.9 | 7.4 | 9.0 | 47.3x | 31.5x | 26.1x | 2.7 | | 001283.SZ | 豪鹏科技 | 48 | 0.9 | 2.5 | 3.9 | 52.9x | 19.2x | 12.5x | 2.6 | [8] 产业链相关企业 - 固态电池硫化锂主要供应商包括厦钨新能、上海洗霸、华盛锂电、光华科技等 [9] - 设备供应商包括联赢激光、先惠技术、纳科诺尔、宏工科技、杭可科技、利元亨、先导智能、华亚智能、璞泰来等 [9] - 其他材料供应商包括容百科技、当升科技、天奈科技、道氏技术、英联股份、星源材质、三祥新材、东方锆业等 [9] - 清陶能源产业链相关企业包括先惠技术、利元亨、联赢激光、当升科技、翔丰华、三祥新材等 [9]