报告核心观点 - 雅鲁藏布江水电站开工建设，将给中国装备制造行业相关企业带来机遇，同时全球不同地区股市、汇市等市场也呈现不同表现及动态 [2][3] 行业点评 中国装备制造行业 - 雅鲁藏布江水电站总投资额约 1.2 万亿元，工程机械采购占工程金额约 20%，若建设期 10 年，每年工程机械采购额平均约 240 亿元，占中国工程机械全行业年产值 2 - 3%，项目前期需求可能更高 [2] - 此项目利好三一重工、恒立液压、中联重科，电力工程承包商中国电建、中国能建也将受惠，水电发动机制造商东方电气、哈尔滨电气显著受益，西部有产能布局的西藏天路、华新水泥也有机会受惠 [4] 全球市场观察 中国市场 - 中国股市上涨，港股原材料、能源和地产建筑领涨，医疗与电信收跌，南向资金净买入 70.51 亿港元；A股 建材、装饰、钢铁和有色领涨，银行、综合和计算机收跌 [3] - 雅鲁藏布江下游水电工程开工，提振水电、水泥、挖掘机等板块，稳定币、CPO 和算力租赁概念股回落；国债期货下跌，商品价格上涨，人民币小幅走弱 [3] - 京东将以 40 亿港元收购香港连锁超市佳宝食品 70%股份；内地公募基金 2Q 加仓港股，创新药和银行是两大方向；中央汇金 2Q 耗资 2000 亿人民币买入 10 只宽基 ETF 稳股市 [3] 日本市场 - 日本自民党执政联盟在参议院选举中失利，但日元上涨，石破茂暗示留任首相略好于预期，其未来执政压力增大，日本政坛可能更加右倾 [3] 美国市场 - 美股小幅收涨，通讯服务、可选消费与材料领涨，能源、医疗与工业下跌；关税壁垒支撑 2Q 美国钢铁出货量创历史记录，钢铁股大涨 [3] - 马斯克旗下脑机接口公司 Neuralink 宣布一天内成功完成 P8 和 P9 两台手术 [3]