2025Q2有色板块重仓股持仓环比增长,稀土、小金属增持明显

报告行业投资评级 - 有色金属行业投资评级为增持(维持) [5] 报告的核心观点 - 2025Q2有色金属重仓股持仓占比环比增加,主动型权益基金对该行业重仓股持仓合计市值约704亿元,占比4.29%,较2025Q1增加0.07pct [1] - 重仓股市值前十集中在铜、金和铝,紫金矿业为第一大重仓股 [1] - 增仓集中在稀土、小金属板块,减仓集中在铝、黄金和部分加工股 [2] - 供给支撑稀土、铜铝价格上行,贵金属受益于美元信用弱化和降息周期,给出各金属板块投资建议 [2] 根据相关目录分别进行总结 行业持仓情况 - 2025Q2有色金属重仓股持仓占基金重仓股4.29%,环比增加0.07pct,持仓合计市值约704亿元 [1] 个股持仓情况 - 重仓股市值前十分别为紫金矿业、山东黄金等,紫金矿业仍为第一大重仓股 [1] - 增仓个股前十包括广晟有色、浩通科技等,主要集中在稀土、小金属板块 [2] - 减仓个股前十包括西部材料、神火股份等,集中在铝、黄金和部分加工股 [2] 投资建议 - 稀土:轻稀土供给预期收紧,中重稀土资源战略价值提升,推荐北方稀土,关注广晟有色、盛和资源 [2] - 铜:铜矿供给增量有限,2025Q4需求环比回升,推荐金诚信、紫金矿业等 [2] - 铝:中国电解铝产能天花板将至,供给难有增量,推荐中国宏桥 [2] - 金:美元信用弱化,央行长周期增持有望延续,降息周期黄金ETF投资需求增长,关注中金黄金、赤峰黄金等 [2] 重点公司盈利预测与估值 - 报告给出紫金矿业、洛阳钼业等公司的股价、EPS、PE及投资评级,均为增持 [4]