报告行业投资评级 维持“推荐”评级 [8] 报告的核心观点 受政策、技术、需求影响，电新各细分板块起步时间、发展阶段、行业渗透率不同，各环节景气度及其业绩空间增量预期存在差异。结合行业基本面及基金持仓变化复盘，重点推荐新能源车、电力设备与工控、风光储相关标的 [3] 根据相关目录分别进行总结 电新板块总体持仓占比环比下降 - 中信一级行业分类，2025Q2中信电新行业基金持仓比重8.39%，环比降0.81Pcts，同比降0.66Pcts；市值比重5.12%，环比降0.17Pcts，同比升0.01Pcts [1][10] - 306只电新自选股统计，2025Q2基金持仓占比10.43%，环比降1.44Pcts，同比降0.96Pcts；市值比重7.36%，环比降0.44Pcts，同比升0.03Pcts [1][10] - 2025Q2电新自选股持仓市值约3213.64亿元，环比降10.61%；持仓前十公司中宁德时代仍为第一重仓股，25Q1持仓集中度环比降，TOP10持仓市值比重75.98%，环比降1.45Pct [13] 电新子板块持仓分析：子板块基金持仓占比均环比下滑 - 2025Q2电力设备与新能源板块基金持仓占比10.43%，环比降1.44Pcts，同比降0.96Pcts [2][21] - 新能源汽车板块持仓占比7.50%，环比降1.14Pcts，同比升0.27Pcts；宁德时代位列持仓TOP1，市值1426.57亿元，占比4.63%；比亚迪等位列2 - 4位；25Q2持仓集中度环比下滑，前十持股总市值占子板块91.20%，环比降0.60Pcts [2][24] - 新能源发电板块占比1.74%，环比降0.09%，同比降1.32%；前十标的占总持仓1.34%，环比降0.18Pcts，占板块76.91%，环比降6.52Pcts；阳光电源位列第一，持仓市值178.98亿元，占比0.58% [2][25] - 电力设备与工控板块占比1.23%，环比降0.27Pcts，同比降0.59Pcts；汇川技术持仓市值168.89亿元，占比0.55%，位列第一；持仓前十占板块79.70%，环比降1.10Pcts，占总持仓0.98%，环比降0.23Pcts [2][29] 投资建议 新能源汽车 - 推荐电池环节【宁德时代】等；材料及零部件环节【中科电气】等；固态电池领域【厦钨新能】等 [31] 新能源发电 - 光伏：关注硅料龙头【协鑫科技】等；BC及高效TOPCon企业【爱旭股份】等；少银化相关企业【博迁新材】等 [32] - 风电：关注海风管桩【海力风电】等、海缆【东方电缆】等；大兆瓦关键零部件【金雷股份】等；海外需求受益企业【大金重工】等 [33] - 储能：关注大储【阳光电源】等；美储【阳光电源】等；欧洲户储【德业股份】等 [34] 电力设备与工控 - 电力设备：关注特高压相关【许继电气】等；出海非美区域【思源电气】等；AIDC相关【良信股份】等 [35][37] - 工控及机器人：关注Tesla主线【鸣志电器】等；国产供应链【中大力德】等；内资工控【汇川技术】等 [38]