报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 7月21日期货市场，股指期货上涨、国债期货下跌，商品期货多数上涨，金属和能化涨幅居前；涨幅前三为氧化铝、焦煤和玻璃，跌幅前三为SCFIS欧线、棉花和红枣；同时介绍了中国宏观和行业新闻[2][11]。 根据相关目录分别进行总结 期货异动 行情概述 7月21日，股指期货上涨，国债期货下跌；商品期货多数上涨，金属和能化涨幅居前；涨幅前三是氧化铝（涨8.4%，持仓环比增5.3%）、焦煤（涨7.9%，持仓环比减5.1%）和玻璃（涨7.1%，持仓环比减18.3%）；跌幅前三是SCFIS欧线（跌2.4%，持仓环比减0.4%）、棉花（跌0.8%，持仓环比减3.7%）和红枣（跌0.7%，持仓环比增2.9%）[9][11]。 上涨品种 - 氧化铝：7月21日涨8.4%至3386元/吨，短期挤仓风险和反内卷情绪推动上涨；供需上运行产能逐步恢复、库存累积；工信部新闻发布会相关政策对其供给端调整待察，预计短期偏强震荡[15][17]。 - 焦煤：7月21日涨7.9%至1006元/吨，国内煤矿恢复慢、蒙煤通关回升需时间，刚需支撑好、市场情绪不减，预计短期震荡；供应端部分煤矿复产但整体供应仍缩减，进口端通关量逐步回升，需求端焦炭产量稳、下游积极补库、煤矿库存去化[20][22]。 - 玻璃：7月21日涨7.1%至1173元/吨，需求边际走弱、供给压力上升、基本面偏弱，宏观情绪扰动多、中游库存低需注意投机拉价风险，预计短期震荡；“反内卷”交易或延续，政治局会议临近宏观中性偏强，需求端深加工订单环比走弱但投机需求强，供应端前期点火产线出玻璃后产量预计增加，中下游库存低有补库空间但刚需未回暖，需观望现实需求能否好转[25][27]。 中国要闻 宏观新闻 欧洲理事会主席科斯塔、欧盟委员会主席冯德莱恩将于7月24日访华，国家主席习近平将会见，国务院总理李强将同其共同主持第二十五次中国 - 欧盟领导人会晤；7月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉，5年期以上LPR为3.5%、1年期LPR为3%，均维持不变[32]。 行业新闻 截至7月中，香港迎来52次IPO，同比增加30%，共集资1240亿港元，同比上升590%，暂列全球第一，恒生指数今年以来累计上升25.3%；香港特区行政长官李家超表示未来特区政府会持续完善上市制度、促进股票市场流动性，吸引全球优质企业来港上市[33]。