报告行业投资评级 - 塑料行业投资评级为震荡上行 [1] 报告的核心观点 - 近期塑料开工率略有上升，下游需求一般，库存压力大，但因工信部将发布稳增长工作方案等因素，市场情绪高涨，预计近期塑料偏强震荡，建议转为逢低做多或09 - 01反套 [1] 根据相关目录分别进行总结 策略分析 - 7月22日塑料开工率涨至87%左右处于中性水平，PE下游开工率环比升0.64个百分点至38.51%，农膜淡季订单小幅减少，包装膜订单小幅增加，整体下游开工率处近年同期偏低水平 [1] - 上周工作日石化去库慢，库存处近年同期偏高水平，成本端原油价格震荡，煤炭价格因核查超产能生产大幅上涨 [1] - 供应上新增产能投产且前期检修装置重启，下游消费淡季观望增加备货意愿未提振，关注全球贸易战进展 [1] - 工信部将发布稳增长工作方案，摸底淘汰落后装置，叠加反内卷市场情绪高涨，建议逢低做多或09 - 01反套 [1] 期现行情 期货 - 塑料2509合约减仓震荡上行，最低价7264元/吨，最高价7373元/吨，收盘于7368元/吨，涨幅1.26%，持仓量减13406手至394148手 [2] 现货 - PE现货市场多数上涨，涨跌幅在 - 50至 + 50元/吨之间，LLDPE报7130 - 7440元/吨，LDPE报9240 - 9630元/吨，HDPE报7660 - 8220元/吨 [3] 基本面跟踪 - 7月18日检修装置变动不大，塑料开工率维持在84%左右处于中性水平 [4] - 截至7月18日当周，PE下游开工率环比升0.64个百分点至38.51%，农膜淡季订单小幅减少，包装膜订单小幅增加，整体下游开工率处近年同期偏低水平 [4] - 周二石化早库环比降3万吨至79万吨，较去年同期高2.5万吨，上周工作日石化去库慢，库存处近年同期偏高水平 [4] - 原料端布伦特原油09合约下跌至68美元/桶，东北亚乙烯价格环比持平于830美元/吨，东南亚乙烯价格环比持平于820美元/吨 [4]