报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周商品多头占比小幅回升，不同板块表现各异，各品种综合信号有中性、多头、空头之分，基本面因子在不同品种的供给、需求、库存、价差等方面呈现不同态势 [3] 根据相关目录分别进行总结 商品板块整体情况 - 商品本周多头占比小幅回升，黑色和有色板块信号强度回升，化工和贵金属板块出现局部多头信号，截面偏强的是黑色和化工，偏弱的是能源板块 [3] 各板块具体情况 - 有色板块：持仓量上升，截面上的分化收窄，但锌、镍在截面上仍处于偏弱一端，截面动量回升 [3] - 黑色板块：整体持仓量因子边际回升，期限结构分化扩大，铁矿截面偏强 [3] - 能化板块：截面动量分化，乙二醇截面偏强，能源品种相对偏弱 [3] - 农产品板块：油脂类持仓量小幅回落 [3] - 贵金属板块：黄金时序动量有所企稳，板块内分化收窄 [3] 各品种策略净值及基本面因子情况 - 甲醇：上周供给因子走弱0.12%，需求因子下行0.06%，库存因子走高0.12%，价差因子上行0.19%，本周综合信号中性延续；进口甲醇到港量持续提升，国内甲醇装置开工下降，供给端中性；传统下游企业原料外采量减少，需求端空头；华东、华南港口累库幅度较大，库存端转为中性偏空；国内甲醇现货市场价释放多头信号，价差端多头 [4][5] - 浮法玻璃：上周供给因子走弱0.07%，需求因子下行0.07%，库存因子走高1.21%，合成因子上行0.88%，本周综合信号多头；浮法玻璃产量环比持平，供给端维持中性；二、三线城市商品房成交套数减少，需求端中性偏空；浮法玻璃企业库存持续减少，库存端多头；河北市场玻璃现货价格释放空头信号，价差端中性偏空；动力煤以及管道气制浮法玻璃利润亏损幅度小幅收窄，利润端中性偏多 [8] - 铁矿石：上周供给因子走弱0.29%，库存因子和价差因子保持不变，合成因子走弱0.06%，本周综合信号转为中性；铁矿石原矿量累计值继续下降，供给端信号转为中性；WSA粗钢本月全球产量较上一月份继续增加，需求端信号转为空头；45个港口本周铁精粉库存较上周继续下降，库存端保持中性；日照港在售的阿特拉斯粉品牌价格有所上升，价差端信号转为多头 [11] - 沪铝：上周供给因子走强0.60%，需求因子走弱0.41%，库存因子走强0.65%，价差因子走强0.54%，合成因子走强0.37%，本周综合信号保持空头；SMM国内铅精矿加工费继续下降，供给端信号保持空头；中国起动型铅蓄电池本月出口量较上月继续降低，需求端信号保持多头；伦铅所合计库存继续下降，库存端转为中性；0 - 1价差有所回落，价差端信号保持空头 [11]