核心观点 报告对2025年7月22日市场进行总览，并对白酒Ⅱ和社会服务两个行业深度报告进行点评 ，白酒Ⅱ行业可关注当前至中秋国庆配置机会，推荐贵州茅台等；社会服务行业看好即时零售赛道，美团优势显著 [3][5][6] 市场总览 - 大势：周二上证指数、沪深300、科创50、创业板指涨0.6%、0.8%、0.8%、0.6%，中证1000涨0.4%，恒生指数涨0.5% [3][4] - 行业：周二煤炭、建筑材料等行业表现好，银行、计算机等行业表现差 [3][4] - 资金：周二沪深两市总成交额18930亿元，南下资金净流入27.2亿港元 [3][4] 重要点评-白酒Ⅱ行业 - 主要事件：以本轮和上轮调整期复盘对比总结逆周期投资策略 [5] - 简要点评：产业层面短期冲击消费场景，中长期关注周期见底和酒企战略；配置关注当前至中秋国庆；个股测算头部酒企市值底部，优选报表出清等酒企 [5] - 投资机会：产业、配置、个股方面同简要点评，推荐贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖 [5] - 催化剂：高端酒批价上行、白酒动销恢复 [5] 重要点评-社会服务行业 - 主要事件：本地及电商板块即时零售混战持续内卷 [6] - 简要点评：看好即时零售赛道提速扩容，美团优势显著 [6] - 投资机会：看好即时零售渗透率提升和行业扩容，美团领先，阿里巴巴或成后起之秀 [6] - 催化剂：业态渗透率提升，各平台单量增长超预期 [6]