报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月下旬尿素基本面预计边际小幅改善，供应端有检修日产维持20万吨附近，需求端贸易商出口提货使库存难大幅累库，工厂待发订单及库存压力不大，现货报价小幅探涨；额外出口配额或逐步落地增加出口量级，但国内农业需求进入尾声，基本面压力增加压制价格上方空间；短期基本面对价格驱动不明显，主要依赖政策释放预期带来的投机性增加[3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：尿素主力收盘价1817元/吨较前日涨5元/吨，结算价1806元/吨较前日跌1元/吨，成交量314653手较前日减14618手，09合约持仓量191764手较前日减4185手，仓单数量2523吨与前日持平，成交额1136221万元较前日减53572万元；山东地区基差23较前日涨5，丰喜 - 盘面 -97较前日降5，东光 - 盘面 -17较前日涨5，UR09 - UR01为8较前日降24[1] - 现货市场：河南心连心尿素工厂价1880元/吨较前日涨10元/吨，兖矿新疆1460元/吨与前日持平，山东瑞星1810元/吨较前日涨60元/吨，山西丰喜1720元/吨与前日持平，河北东光1800元/吨较前日涨10元/吨，江苏灵谷1870元/吨与前日持平；山东地区贸易商价格1840元/吨较前日涨10元/吨，山西地区1720元/吨与前日持平[1] - 供应端重要指标：开工率84.83%较前日降0.22%，日产量196400吨较前日减500吨[1] 行业新闻 - 2025年7月16日中国尿素企业总库存量89.55万吨，较上周减少7.22万吨，环比减少7.46%；本周尿素成交活跃，短期一批次出口仍在提货，预计本周尿素生产企业库存小幅去库；国内尿素需求走弱价格下降，部分工厂出货放缓库存增加，但整体库存仍下降[2] - 7月18日工信部将推动重点行业调结构、优供给、淘汰落后产能，“反内卷”及供给侧优化预期驱动大宗商品整体偏强运行；尿素现货投机性转弱，期货价格连续两日上涨后上方空间收窄[3] 趋势强度 - 尿素趋势强度为0，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多[3]