报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期吕梁中阳环保检查严格，部分煤矿停产减产，动力煤或从供应过剩过渡到供需整体平衡；旺季电煤需求有支撑，坑口氛围好转；环渤海 9 港库存较去年同期偏高，为近五年同期高位；旺季基本面和消息面利好共振带动煤价上行，预计近期动力煤维持偏强运行 [4] 根据相关目录分别进行总结 动力煤现货 - 日内和中期参考观点为震荡 [4] - 核心逻辑：环保检查使部分煤矿停产减产；截至 7 月 10 日，沿海 8 省电厂煤炭日耗 214.8 万吨，周环比增 6.1 万吨，内陆 17 省电厂煤炭日耗 355.1 万吨，周环比降 9.5 万吨；截至 7 月 17 日，环渤海 9 港煤炭总库存 2698.5 万吨，周内小幅去库 3.4 万吨，库存较去年同期偏高 115.1 万吨 [4]