报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内PTA驱动偏弱价格随成本波动，关注新装置投产进度及下游聚酯负荷波动；中旬乙二醇港口到货不多预计本周初显性库存下降，下旬起外轮到货适度增加，7 - 8月供需转向紧平衡，价格重心偏强运行，需关注沙特地区电力系统恢复情况 [5][7] - 短期商品市场受宏观面影响较大，关注成本端，盘面反弹需关注上方阻力位 [9] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 - PTA期货震荡收涨，现货市场商谈氛围清淡，基差偏弱，7月货在09 + 0~5附近商谈成交，价格区间4740 - 4805，8月在09 - 3有成交，今日主流现货基差在09 + 2；现货4772，09合约基差 - 22，盘面升水；工厂库存3.86天，环比不变；20日均线向下，收盘价收于20日均线之上；主力持仓净空且空减 [6] - 周二乙二醇价格重心偏强上行，市场商谈尚可，夜盘震荡坚挺，场内成交偏弱，上午受沙特部分装置重启消息影响盘面小幅回调，现货成交至4460元/吨偏下，午后盘面坚挺上行，现货高位成交至4520元/吨偏上；美金方面，外盘重心震荡抬升，成交好转；现货4490，09合约基差43，盘面贴水；华东地区合计库存49.40万吨，环比增加1.37万吨；20日均线向上，收盘价收于20日均线之上；主力净空且空减 [7] 每日提示 - PTA近期装置平稳运行，三房巷装置计划投产，终端需求淡季，聚酯产销持续偏弱，库存压力显现，大厂喊话减产 [5] - 乙二醇供应端意外频发，沙特几套装置因电力问题停车，涉及产能170万吨左右，浙江一大型生产商负荷下降，连云港一裂解装置计划8月检修，其乙二醇装置重启大概率推后；需求端抢出口尾声 + 内需淡季，终端需求走弱 [8] 今日关注 未提及 基本面数据 - PTA供需平衡表：展示了2024年1月 - 2025年12月PTA产能、负荷、产量、进口、总供应、聚酯产能、负荷、产量、对PTA消费、其他需求、出口、总需求、期末社会库存、库存变化、库消比、供需缺口等数据 [10] - 乙二醇供需平衡表：呈现了2024年1月 - 2025年12月乙二醇开工率、产量、进口、总供应、聚酯产能、开工率、产量、对乙二醇消费、其他消费、出口、总消费、港口库存、库存变化、库消比、供需差等数据 [11] - 价格相关：包含瓶片现货价格、生产毛利、开工率、库存，TA不同合约价差、PTA基差，MEG月间价差、基差，TA - EG现货价差、对二甲苯加工差等数据及变化趋势 [13][16][23][29][37] - 库存分析：涉及PTA、MEG、PET切片、涤纶短纤、涤纶长丝等产品的库存天数数据及变化趋势 [39][41][44] - 开工情况：涵盖聚酯上游（精对苯二甲酸、对二甲苯、乙二醇）和下游（聚酯工厂、江浙织机）的开工率数据及变化趋势 [50][54] - 利润情况：有PTA加工费，MEG不同制法生产毛利，聚酯纤维短纤、长丝（DTY、POY、FDY）生产毛利等数据及变化趋势 [58][61][64]