报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂 - 棕榈油受产量增长和出口下降影响，毛棕油期货或趋弱，关注4100令吉支撑，国内连棕油有承压风险，关注8800元支撑 [1] - 豆油8月是关键单产形成期，天气影响力上升，CBOT大豆或窄幅震荡，国内7、8月基差差别大，短线基差报价或承压，中长线受支撑 [1] 白糖 - 巴西6月下半月产糖下降超预期，后续糖醇比下调或使产量不及预期，短期内原糖价格底部或现，但整体仍偏空 [3][4] - 国内市场需求清淡，低库存支撑广西现货，加工糖入市使报价松动，后期进口量增加，国内供需边际宽松，维持反弹后偏空思路 [4] 棉花 - 需求端下游虽疲弱，但棉价上涨带动纱价跟涨，内地纺企开机下降，新疆纺企开机坚挺，棉纱成品库存累积速度放缓，供应端郑棉上涨使陈棉出货带来压力，但压力不集中，新棉上市前棉花库存偏紧矛盾难解除 [7] - 短期国内棉价或维持区间高位震荡，远期新棉上市后相对承压 [7] 鸡蛋 - 在产蛋鸡存栏量高位，鸡蛋供应充足，但高温使蛋鸡采食量减少，蛋重和产蛋率下滑，大码鸡蛋供应紧张，中小码充足 [9] - 鸡蛋旺季需求启动，各环节参市积极性提升，走货加快，预计本周鸡蛋价格或整体上涨，但供应充足及高温或压制上涨速度，小幅上涨后或暂稳观望 [9] 玉米 - 7月22日拍卖成交一般，7月25日拍卖量确定，市场情绪基本消化，政策利空有限 [12] - 供应端余粮消耗、价格下滑使挺价惜售意愿强，出货积极性降低，叠加降雨影响，阶段性供应紧缩，价格稳中偏强；需求端深加工开机率低，按需采购，饲料企业库存充足，随采随用，整体需求有韧性；替代端小麦有替代优势，但托市政策支撑麦价，玉米下跌受限 [12][13] - 中期玉米供应偏紧、进口量低，养殖消费增加，三季度供需偏紧支撑价格；短期市场情绪稳定，挺价惜售下盘面偏强震荡但空间有限，关注后续政策拍卖情况，短线为主 [13] 粕类 - 美豆维持底部震荡，8月主产区天气干旱威胁对其底部形成支撑，巴西升贴水高位，巴西豆坚挺，但中国买美豆传闻压制巴西贴水涨幅 [16] - 国内大豆和豆粕库存回升，油厂胀库催提，基差低位震荡，短期供应维持高到港量高开机率，10月后大豆到港连续性存疑，基差下跌空间不大，美豆趋稳叠加升贴水上涨支撑国内盘面，谨慎偏多操作 [16] 生猪 - 生猪现货价格震荡，二次育肥入场积极性回落，出栏量增加，栏舍利用率下滑，市场需求疲弱，价格稳中偏弱，盘面上涨驱动有限 [19] - 养殖利润回归低位，市场产能扩张谨慎，叠加政策因素，行情无大幅下挫基础，但活体库存后移，上方空间受限 [19] - 盘面受宏观资金氛围扰动大，交易脱离基本面，远月涨幅拉大，但四季度供应压力增长，盘面追涨需谨慎 [19] 根据相关目录分别进行总结 油脂 - 棕榈油：7月22日广东24度现价9000元，涨0.33%，期价P2509涨0.18%，基差涨23.33%，盘面进口成本跌0.05%，仓单降100% [1] - 豆油：7月22日江苏一级现价8350元，跌0.24%，期价Y2509跌0.20%，基差跌1.55%，江苏7月现货基差报价跌 [1] - 菜籽油：7月22日江苏四级现价9650元，跌0.52%，期价O1509跌0.90%，基差涨26.28%，江苏7月现货基差报价涨 [1] 白糖 - 期货市场：白糖2601跌0.30%，白糖2509跌0.27%，ICE原糖主力跌0.61%，白糖1 - 9价差跌0.59%，主力合约持仓量跌0.89%，仓单数量跌0.36% [3] - 现货市场：南宁跌0.17%，昆明涨0.68%，南宁县左涨2.71%，昆明星ズ涨136.59%，进口糖巴西配额内跌2.20%，配额外跌2.28% [3] - 产业情况：食糖全国产量累计值涨12.03%，销量累计值涨23.07%，广西产量累计值涨4.59%，销量当月值跌3.26%，全国销糖率累计涨9.70%，广西涨8.11%，工业库存全国跌9.56% [3] 棉花 - 期货市场：棉花2509涨0.28%，棉花2601涨0.29%，ICE美棉主力涨0.25%，棉花9 - 1价差持平，主力合约持仓量跌0.95%，仓单数量跌0.68%，有效预报涨31.39% [7] - 现货市场：新疆到厂价3128B跌0.41%，CC Index: 3128B跌0.26%，FC Index:M: 1%跌0.72%，3128B - 01合约跌8.03%，3128B - 05合约跌6.98%，CC Index:3128B - FC Index:M: 1%涨3.28% [7] - 产业情况：华北库存跌10.2%，工业库存跌2.3%，进口量跌25.0%，保税区库存跌2.7%，纺织业存货同比跌48.6%，纱线库存天数涨4.1%，坯布库存天数涨1.7%，棉花出疆发运量涨22.6%，纺企C32s即期加工利润涨1.8%，服装鞋帽针纺织品类零售额涨4.1%，服装鞋帽针纺织品类当月同比跌52.5%，纺织纱线、织物及制品出口额跌4.6%，纺织纱线、织物及制品出口当月同比涨17.3%，服装及衣着附件出口额涨12.4%，服装及衣着附件出口同比跌68.2% [7] 鸡蛋 - 期货市场：鸡蛋09合约跌0.41%，鸡蛋08合约跌0.53%，9 - 8价差涨9.30%，基差涨14.51% [9] - 现货市场：鸡蛋产区价格涨1.59% [9] - 相关指标：蛋鸡苗价格跌0.51%，淘汰鸡价格涨4.35%，蛋料比跌3.65%，养殖利润跌13.05% [9] 玉米 - 玉米期货：玉米2509涨0.09%，玉米9 - 1价差涨8.57%，持仓量跌3.52%，仓单跌0.95% [12] - 玉米现货：锦州港平舱价持平，蛇口散粮价持平，南北贸易利润持平，到岸完税价CIF涨0.26%，进口利润跌1.14%，山东深加工早间剩余车辆跌35.29% [12] - 玉米淀粉期货：玉米淀粉2509涨0.15%，玉米淀粉9 - 1价差涨86.96%，持仓量跌3.55%，仓单跌0.41% [12] - 玉米淀粉现货：长春现货持平，潍坊现货持平，基差跌25.00%，淀粉 - 玉米盘面价差涨0.58%，山东淀粉利润跌7.09% [12] 粕类 - 豆粕：现价涨0.35%，期价M2509涨0.43%，基差跌1.81%，盘面进口榨利巴西9月船期涨1.0%，仓单跌0.2% [16] - 菜粕：现价涨0.34%，期价RM2509涨0.18%，基差涨3.96%，盘面进口榨利加拿大11月船期跌1.66%，仓单降100% [16] - 大豆：哈尔滨大豆现价持平，期价豆一主力合约涨0.79%，基差跌13.81%，江苏进口大豆现价持平，期价豆二主力合约涨0.13%，基差跌8.62%，仓单跌0.68% [16] - 价差：豆粕跨期09 - 01涨18.18%，菜粕跨期09 - 01跌4.88%，现货油粕比跌0.34%，主力合约油粕比跌1.25%，现货豆菜粕价差涨0.37%，2509豆菜粕价差涨2.40% [16] 生猪 - 期货市场：主力合约基本跌76.47%，生猪2511涨0.65%，生猪2509涨0.10%，生猪9 - 11价差跌15.15%，主力合约持仓跌6.91%，仓单持平 [19] - 现货市场：河南跌0.35%，山东跌0.68%，四川跌0.36%，辽宁跌1.04%，广东持平，湖南持平，河北跌0.34% [19] - 现货指标：样本点屠宰量 - 日跌1.09%，白条价格 - 周持平，仔猪价格 - 周持平，母猪价格 - 周持平，出栏体重 - 周跌0.16%，自繁养殖利润 - 周跌32.11%，外购养殖利润 - 周跌159.05%，能繁存栏 - 月涨0.10% [19]