报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价可能短期区间波动，多空因素交织，关注美国关税进展、美元、铜冶炼和家电产量等因素变化 [2] - 锌价可能短期宽幅波动，市场预期今年精矿供应明显改善，冶炼供应可能恢复，关注美国关税进展、美元、锌冶炼和家电产量等因素变化 [2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点 - 铜夜盘收涨，目前精矿加工费总体低位以及低铜价考验冶炼产量，国内下游需求总体稳定向好，电力行业延续正增长，汽车产销正增长，家电产量增速趋缓，地产持续疲弱 [2] - 锌夜盘收涨，近期精矿加工费持续回升，国内汽车产销正增长，基建稳定增长，家电产量增速趋缓，地产持续疲弱 [2] 期货数据 |品种|国内前日期货收盘价（元/吨）|国内基差（元/吨）|前日LME3月期收盘价（美元/吨）|LME现货升贴水（CASH - 3M，美元/吨）|LME库存（吨）|LME库存日度变化（吨）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |铜|79,670|165|9,898|-68.24|122,075|-100| |铝|20,870|50|2,652|1.88|434,425|3,725| |锌|22,885|-35|2,854|-4.23|118,225|-875| |镍|122,550|-570|15,530|-207.48|207,876|300| |铅|16,960|-185|2,015|-25.40|264,925|-3,475| |锡|267,250|-670|33,920|85.00|1,885|-50| [2]