报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国稳定币相关法案通过且准许养老金等投资，鲍威尔或提前离职使美联储降息预期升高，加上全球多国央行持续购金和地缘政治风险难解，贵金属价格易涨难跌，建议投资者逢回调布局多单为主[1]。 根据相关目录分别进行总结 贵金属市场行情 - 上海黄金期货活跃合约2025年7月22日收盘价784.84，成交量215395.00，持仓量216722.00，库存（十克）28857.00；现货沪金T+D收盘价780.00元/克，成交量49546.00，持仓量211572.00 [1]。 - 上海白银期货活跃合约2025年7月22日收盘价9393.00，成交量961563.00，持仓量476010.00，库存（十克）1199046.00；现货沪银T+D收盘价9368.00元/千克，成交量537430.00，持仓量3420474.00 [1]。 - 国际黄金COMEX期货活跃合约2025年7月22日收盘价3444.00，成交量217981.00，持仓量215738.00，库存（金衡盎司）37488074.62；伦敦黄金现货3409.85美元/盎司，SPDR黄金ETF持有量954.80，iShare黄金ETF持有量449.31 [1]。 - 国际白银COMEX期货活跃合约2025年7月22日收盘价39.66，成交量57469.00，持仓量129717.00，库存（金衡盎司）1361353.53；伦敦白银现货38.84美元/盎司，美国iShare白银ETF持有量15158.37，加拿大PSLV白银ETF持有量6040.98 [1]。 黄金与白银价格比值 - 上海期金/上海期银2025年7月22日为83.56 [1]。 - 纽约期金/纽约期银2025年7月22日为86.84 [1]。 - 伦敦金现/伦敦银现2025年7月22日为87.79 [1]。 主要大宗商品行情 - INE原油2025年7月22日价格504.30元/桶 [1]。 - ICE布油2025年7月22日价格68.67美元/桶 [1]。 - NYMEX原油2025年7月22日价格65.45美元/桶 [1]。 - 上海期铜2025年7月22日价格79740.00元/吨 [1]。 - LME现铜2025年7月22日价格9898.00美元/吨 [1]。 - 上海螺纹钢2025年7月22日价格3307.00元/吨 [1]。 - 大连铁矿石2025年7月22日价格14.00元/吨 [1]。 主要国家利率与汇率 - 上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜2025年7月22日为1.32，一年期为1.62 [1]。 - 美国10年期国债名义收益率2025年7月22日为4.3500，TIPS收益率为1.9600，损益平衡通胀率为2.3900 [1]。 - 美元指数2025年7月22日为98.1082，美元兑人民币中间价为7.1460，欧元兑人民币中间价为8.3601 [1]。 主要股票指数行情 - 上证指数2025年7月22日为3581.8611 [1]。 - 标普5002025年7月22日为6309.6200 [1]。 - 英国富时1002025年7月22日为9023.8100 [1]。 - 法国CAC402025年7月22日为7744.4100 [1]。 - 德国DAX2025年7月22日为24041.9000 [1]。 - 日经2252025年7月22日为39774.9200 [1]。 - 韩国综合指数2025年7月22日为3169.9400 [1]。 重要资讯 - 特朗普称日本将开放贸易并向美国投资5500亿美元，美国获其中90%利润 [1]。 - 贝森特称未来十年关税收入有望达2.8万亿美元，支持鲍威尔继续任职，特朗普“解雇鲍威尔”表态收敛并施压美联储降息 [1]。 - 美国众议院通过稳定币相关法案且准许养老基金等投资黄金、数字货币等资产，6月消费端通胀年率升高，生产端通胀PPI年率低于预期和前值，7月消费者通胀预期低于预期和前值，鲍威尔提前离职预期增大美联储降息预期 [1]。 - 欧洲央行6月降息25个基点，欧元区与德国（法国）6月制造业PMI延续回升，消费者物价指数CPI年率持于预期但高于前值，拉加德表示欧洲央行降息接近尾声，但市场预期25年底前或降息1 - 2次 [1]。 - 英国央行5月关键利率下降25个基点，延续减持政府债券，6月消费者物价指数CPI（核心CPI）年率高于预期和前值，制造业（服务业）PMI高于预期和前值，但4 - 5月国内生产总值月率连续为负，8月降息预期升温且25年底前或降息2 - 3次 [1]。 - 日本央行1月加息25BP，或于26年4月开始缩减国债购买规模，日本（东京）6月消费者物价指数核心（CPI）年率持平预期但低于前值，25年底前仍存加息预期 [1]。 交易策略 - 建议投资者逢回调布局多单为主，伦敦金关注3150 - 3250附近支撑位及3500 - 3700附近压力位，沪金730 - 760附近支撑位及800 - 850附近压力位，伦敦银35 - 37附近支撑位及40 - 43附近压力位，沪银8600 - 9000附近支撑位及9500 - 10000附近压力位 [1]。