报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级），上次评级同样为强于大市 [1] 报告的核心观点 - 英伟达CEO黄仁勋访华释放积极信号，当前AI板块算力端硬件升级与应用端模型迭代形成共振，看好算力与应用端共振的AI投资机遇 [4] 根据相关目录分别进行总结 黄仁勋访华释放信号、Kimi推动国产模型升级、GB300、台积电业绩创新高共振AI投资主线 - 黄仁勋盛赞中国开源AI与机器人浪潮，H20重返中国释放正面信号，其指出中国开源AI是全球进步催化剂，人工智能进入“机器人浪潮”时代，H20芯片重启供应预期升温，有望缓解本地AI企业算力焦虑 [5][14][15] - Kimi K2参数升级对标全球主流，OpenAI与xAI重构Agent竞争格局，国产模型Kimi K2完成跨代迭代，在部分能力维度表现优秀，OpenAI与xAI推动Agent系统部署，重构竞争格局 [6][15][19] - 台积电Q2利润同比增长60.7%，AI芯片需求成为业绩增长核心，台积电2025年Q2净利润同比大增创历史新高，AI相关代工需求持续放量，其销售额增速预计近30%超过行业增速 [7][21] - GB300启动出货，多家厂商预计九月出货放量，戴尔GB300服务器率先出货，具备高效能推理技术，GB300芯片等核心技术助力服务器突破，GB200已规模化放量，GB300预计四季度放量 [23][24][25] GPU服务器迭代及ASIC渗透率提升带动PCB量价齐升 - GPU服务器迭代及ASIC渗透率提升带动PCB量价齐升，GB300放量推动PCB量能增长，新架构设计提升PCB层数要求，ASIC服务器板对PCB贡献值高，高阶PCB市场规模有望翻倍 [9][27][28] 面板整体需求放缓，价格温和下跌，龙头公司表现出较强韧性 - 整体面板需求放缓，价格持平或小幅度温和下跌，7月电视面板需求疲弱价格下跌，Q3显示器面板需求放缓价格持平，笔电面板需求转乐观但价格持平，后续走势取决于商谈 [10][33][34] - 25年Q1京东方折叠屏供应超三星显示成第一，TCL科技半导体显示业务上半年预报亮眼，25年Q1京东方在折叠OLED屏幕领域超三星显示成第一，TCL科技半导体显示业务上半年净利润超46亿元，新能源光伏业务受影响亏损，公司整体营收和归母净利润同比增长 [10][38][41] 本周（7/14~18）消费电子行情回顾 - 本周消费电子行业表现部分跑输主要指数，申万电子行业指数涨幅2.15%跑赢大盘，消费电子行业指数上涨3.29%，部分跑输其他指数 [43][49][52] - 电子板块细分行业部分上涨，元件、消费电子等细分行业本周涨跌幅不同 [52] - 本周消费电子板块涨幅前10个股为朗特智能、易德龙等，跌幅前10个股为新亚电子、茂硕电源等 [53][56]