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瑞达期货碳酸锂产业日报-20250723
瑞达期货·2025-07-23 16:42

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂基本面或处于产业预期有所修复但实际仍偏弱状态,产业库存积累,需更多有效需求拉动产业去库,操作建议轻仓震荡交易,注意控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价69,380元/吨,环比下降3500元;前20名净持仓-158,571手,环比下降10064手 [2] - 主力合约持仓量362,054手,环比下降49584手;近远月合约价差700元/吨,环比下降300元 [2] - 广期所仓单10,089手/吨,环比增加120手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价70,450元/吨,环比增加1350元;工业级碳酸锂平均价68,800元/吨,环比增加1350元 [2] - Li₂CO₃主力合约基差1,070元/吨,环比增加4850元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价730美元/吨,环比持平;磷锂铝石平均价6,325元/吨,环比持平 [2] - 锂云母(2 - 2.5%)平均价1,912元/吨,环比增加34元 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量44,100吨,环比增加2000吨;进口量17,697.62吨,环比下降3448.16吨 [2] - 出口量429.65吨,环比增加142.92吨;企业开工率52%,环比增加5% [2] - 动力电池产量129,200MWh,环比增加5700MWh [2] - 锰酸锂29,000元/吨,六氟磷酸锂4.93万元/吨,钴酸锂222,000元/吨,三元材料(811型)144,000元/吨,三元材料(622动力型)119,000元/吨,价格均环比持平 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型)124,000元/吨,价格环比持平;三元正极材料开工率51%,环比下降4% [2] - 磷酸铁锂3.05万元/吨,价格环比持平;磷酸铁锂正极开工率52%,环比增加3% [2] - 新能源汽车当月产量1,268,000辆,环比下降2000辆;当月销量1,329,000辆,环比增加22000辆 [2] - 新能源汽车累销渗透率44.32%,环比增加0.33%;累计销量6,937,000辆,环比增加1993000辆 [2] - 新能源汽车当月出口量20.5万辆,环比下降0.7万辆;累计出口量106万辆,环比增加45.5万辆 [2] - 标的20日均波动率30.13%,环比增加8.24%;40日均波动率26.36%,环比增加3.61% [2] 期权情况 - 认购总持仓193,954张,环比下降1039张;认沽总持仓92,722张,环比增加3525张 [2] - 总持仓沽购比47.81%,环比增加2.0625%;平值IV隐含波动率0.39%,环比增加0.0457% [2] 行业消息 - 2025年上半年津巴布韦锂辉石精矿出口量同比增长30%,上半年出口量为586197吨,去年同期为451824吨 [2] - 2025年6月锂辉石进口总量约57.6万吨,环比减少4.8%,折合4.64万吨LCE,澳大利亚、津巴布韦及南非为进口主力国 [2] - 2025年6月我国碳酸锂进口总量约17698吨,环比减少16%,同比减少10%;出口量430吨,环比增加50%,同比减少14% [2] 观点总结 - 盘面走势碳酸锂主力合约震荡下行,持仓量环比减少,现货升水,基差走强 [2] - 基本面原料端受矿端整改消息影响,碳酸锂供给预期修复,期货盘面有套保机会,锂矿端价格跟涨 [2] - 供给端因上游矿端整改,碳酸锂供给量或收减;需求端下游以刚需消费为主,对高价锂接受度低,现货市场成交清淡 [2] - 库存方面需求端疲软,实际产业库存仍处高位并小幅积累 [2] - 期权市场认购持仓占优势,情绪偏多头,隐含波动率略升 [2] - 技术面60分钟MACD双线位于0轴上方,绿柱走扩 [2]