投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 国债期货 | 日报 2025 年 7 月 23 日 国债期货 专业研究·创造价值 国债期货震荡小幅回调 核心观点 今日国债期货均震荡小幅回调，全天呈现探底回升的走势。近期中美 经贸局势趋于缓和，叠加上半年国内宏观经济表现较强韧性，以及资金面对 股市的风险偏好持续上升，国债期货短线回调。不过目前市场利率上行至政 策利率附近，继续上升空间较为有限，这意味着国债期货下行动能较为有 限。另一方面，国内有效需求不足的问题仍然存在，下半年仍然需要偏宽松 的货币环境来托底经济，利率仍存下调预期。不过短期内降息的可能性较 低，7 月 LPR 维持不变，短期内国债期货上行的空间也较为有限。总的来说， 短期内国债期货震荡整理为主。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632 投资咨询证号：Z0014648 电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明：本人具有中国期货 业协会授予的期货从业资格证 书，期货投资咨询资格证书， 本人承诺以勤勉的职业态度， 独立、客观地出具本报告。 ...