报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 目前宏观因子转向偏乐观状态，原油供需结构改善成本支撑因素增强，叠加沥青需求强于供应库存维持去化，预计后市国内沥青期货2509合约或维持震荡偏强走势 [2][3][5] 根据相关目录分别总结 稳定币法案通过 宏观氛围改善 - 美国稳定币法案通过众议院投票，或化解美债危机降低系统性风险；国内“反内卷”政策释放利好，黑色与建材系商品板块上涨，国内外宏观因子改善使部分商品维持偏强格局 [2] 原油供应利空减弱 需求维持旺季 - 全球原油市场供需双强，OPEC+ 8月加大增产但后续增产预期下降，利空影响或阶段性减弱；北半球夏季用油旺季，需求偏强库存去化，预计原油期价震荡反弹，给予沥青期货利多支撑 [3] 沥青供需双强 期价震荡上移 - 7月中旬炼厂生产沥青综合利润改善，开工率回升，沥青周度总产量增长；下游需求旺季，厂家出货顺畅，需求强于供应使沥青社库小幅回落，整体沥青供需双强库存去化明显 [4]