报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 天然橡胶库存微去、轮胎需求上升，价格或震荡偏强；合成橡胶受宏观氛围改善及原料成本上升支撑，价格或震荡偏强，需关注天然橡胶13800 - 14000附近支撑位及15400 - 15600附近压力位，丁二烯橡胶11100 - 11400附近支撑位及12400 - 12600附近压力位 [1] 根据相关目录分别进行总结 天然橡胶期货活跃合约情况 - 2025年7月22日收盘价15060，较昨日涨165；成交量567016手，较昨日增128226手；持仓量216311手，较昨日减1817手；注册仓单量186620，较昨日无变动；天然橡胶基差 - 85，较昨日降65 [1] 天然橡胶基差情况 - 天津 - 上海标准胶SCRWF日度价差 - 125，较昨日无变动；山东 - 上海标准胶SCRWF日度价差 - 175，较昨日无变动；云南 - 上海标准胶SCRWF日度价差 - 225，较昨日涨100 [1] 天然橡胶月差情况 - 天然橡胶近月 - 连一为 - 50，较昨日降25；天然橡胶连一 - 连二为 - 5，较昨日涨5；天然橡胶连一 - 连三为 - 15，较昨日降15 [1] 合成橡胶期货活跃合约情况 - 2025年7月22日收盘价12100，较昨日涨105；成交量121387手，较昨日增34371手；持仓量49351手，较昨日增34358手；注册仓单量9850，较昨日增150 [1] 合成橡胶基差情况 - 合成橡胶基差 - 341.67，较昨日降88.34；华北 - 华东顺丁橡胶价差0，较昨日降25；华南 - 华东顺丁橡胶价差 - 100，较昨日降25 [1] 合成橡胶月差情况 - 合成橡胶近月 - 连一为15，较昨日降10；合成橡胶连一 - 连二为25，较昨日无变动；合成橡胶连一 - 连三为40，较昨日涨20 [1] 供给端情况 - 未来几日泰国、越南、印尼等主产区天气稳定、降水量少，国内广东、广西、海南、云南等地有降水；截止2025年7月17日，顺丁橡胶周度产能开工率63.22%，较上周升0.47%，丁苯橡胶周度产能开工率78.79%，较上周升1.6%；截止7月22日，中国丁苯橡胶乳液聚合法日度脱后毛利约278.76元/吨，较前日升4.25元/吨，中国SBS溶液凝合工艺日度脱后毛利203.54元/吨，较前日升70.8元/吨，顺丁橡胶溶液聚合工艺税后毛利约876.11元/吨，与前日持平 [1] 库存端情况 - 截止2025年7月18日，上期所天然橡胶周度期货库存212.92千吨，较上周减0.67千吨，青岛天然橡胶周度社会库存11.37万吨，较上周减0.12万吨，保税区库存0.197万吨，较上周减0.07万吨；截止2025年7月17日，顺丁橡胶周度社会库存12640吨，较上周减123吨 [1] 成本端情况 - 全球天然橡胶供应进入增产期，国内外主产区全面开割；截止2025年7月22日，泰国宗卡府合艾市场胶水收购价格54.8泰铢/千克，较前日涨0.3泰铢/千克，海南市场天然橡胶胶水日度收购价格15250元/吨，较前日涨100元/吨；合成橡胶方面，原油短期矛盾不凸显，油价波动率回归震荡，上游原料丁二烯价格增加，截止2025年7月21日，中国丁二烯（99.5%）日度均价9775元/吨，较前日涨37.5元/吨；截止2025年7月16日，中国丁二烯港口周度库存20千吨，较上周减3.6千吨 [1] 需求端情况 - 截止2025年7月17日，本周山东全钢轮胎周度开工负荷率65.08%，较上周升0.54%，本周中国半钢轮胎周度开工负荷率75.62%，较上周升3.07%；乘联分会数据显示，6月1 - 30日全国汽车市场零售290.4万辆，较上月增21.77万辆，6月乘用车销量253.6万辆，较上月增18.43万辆，6月我国货车销量31.6万辆，较上月增2.45万辆，轮胎配套需求上升 [1]