根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化因子与构建方式 1. 因子名称：封板率因子 - 构建思路：通过监测涨停股票在盘中最高价涨停且收盘仍维持涨停的比例，反映市场情绪强度[17] - 具体构建过程： $封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$ 统计上市满3个月以上的股票，计算日内最高价涨停与收盘涨停的重合比例[17] - 因子评价：高频情绪指标，对短期市场动量有较强解释力 2. 因子名称：连板率因子 - 构建思路：衡量涨停股票的持续性，反映市场投机热度[17] - 具体构建过程： $连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$ 需筛选上市满3个月且前一日涨停的股票[17] 3. 因子名称：股指期货年化贴水率因子 - 构建思路：利用期货与现货价差构建市场预期指标[28] - 具体构建过程： $年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$ 分别计算上证50、沪深300、中证500、中证1000主力合约的基差年化值[28] - 因子评价：有效反映机构对冲成本与市场多空预期 4. 因子名称：大宗交易折价率因子 - 构建思路：通过大宗交易成交价与市价的偏离度捕捉大资金动向[26] - 具体构建过程： $折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$ 统计单日所有大宗交易成交金额与对应市值的比率[26] 因子回测效果 1. 封板率因子 - 当日取值：49%（较前日下降33%）[17] - 近一月极值：创近一个月新低[17] 2. 连板率因子 - 当日取值：27%（较前日下降24%）[17] 3. 股指期货年化贴水率因子 - 上证50：升水0.34%（63%分位）[28] - 沪深300：贴水1.53%（58%分位）[28] - 中证500：贴水7.37%（57%分位）[28] - 中证1000：贴水9.66%（59%分位）[28] 4. 大宗交易折价率因子 - 当日取值：6.20%[26] - 近半年均值：5.82%[26] 注：报告中未涉及量化模型的构建与测试，故未总结相关内容。所有因子数据均来自2025年7月22-23日的最新统计[17][26][28]