报告行业投资评级 - 黄金操作评级为三颗白星，代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主[1] - 白银操作评级为一颗红星一颗白星，代表预判趋势性上涨，判断趋势有上涨的驱动，但盘面可操作性不强[1] 报告的核心观点 - 隔夜贵金属上涨，鲍威尔讲话未提及货币政策，白宫和美联储对抗使美联储独立性受关注，近期宏观情绪积极，商品亢奋轮动上涨，贵金属跟随，金银比仍有向下空间，美国关税政策截止日前市场不确定性强，风险情绪易反复，贵金属宽幅震荡为主，不宜追涨[1] 根据相关目录分别进行总结 关税相关 - 美国财长称8月1日是“较为硬性的最后期限”，欧盟贸易谈判与俄乌制裁谈判分开，日本谈判进展顺利[2] - 加拿大安大略省省长考虑电力出口税，韩国考虑让步避免被美全面征关税，特朗普与菲律宾达成贸易协议，将对菲征19%关税，菲对美开放市场并实行零关税，美国公布与印尼贸易协议细节，加拿大总理称与美有利协议未摆上桌面[2] 美联储相关 - 美国财长认为美联储应降息，白宫官员计划周四访问美联储总部，特朗普称鲍威尔很快出局，利率应降低3个百分点甚至更低，伪造鲍威尔辞职信在社交媒体传播[2] - 美联储理事鲍曼强调美联储在货币政策上保持独立性，有责任保持透明度并承担问责[2]