报告行业投资评级 - 钢材短期或反复，建议离场观望；铁矿石前期多单部分止盈，等待新机会；焦炭和焦煤建议离场观望；铁合金市场情绪主导，谨慎看多 [3][6][9][13][17] 报告的核心观点 - 螺纹钢煤炭限产带动黑色上行，产量表需环比回落、库存回升，铁水产量增加带动炉料需求预期升温，快速拉涨后短期或反复，观望为宜 [1][4][5] - 热卷产量、表需及库存变化不大，基本面平稳，围绕宏观等因素交易，原料端上行推动钢材偏强，快速拉涨后短期或反复，观望为宜 [1][5] - 铁矿石铁水产量转增、供给端发到货双增，港口去库、钢厂累库，钢厂利润佳带动铁矿走强，但上涨快，前期多单撤离，关注供侧改政策 [1][7] - 焦炭现货第二轮提涨，市场有后续提涨预期，煤炭限产提振预期，行情拉涨后钢厂补库使市场心态积极，但市场氛围过度亢奋，离场观望 [1][11] - 焦煤煤炭限产加强多头情绪，盘面拉涨，国内产量回升，后期供给增加，库存转移、总库存平稳，现货成交好转，但期货情绪亢奋，离场观望 [1][15] - 锰硅基本面供增需减，铁水产量高但螺纹钢产量环比降，拖累需求，原料价格支撑成本，短期情绪交易为主，中期价格或承压 [1][19][20] - 硅铁基本面供增需减，工厂库存压力释放但交割库存高，近端仓单压力大，关注月间反套机会，短期情绪高涨或回调，中期价格承压 [1][19][20] 各品种相关数据总结 钢材 - 期货价格：螺纹01为3324（-43）、05为3350（-36）、10为3274（-33）；热卷01为3448（-44）、05为3459（-31）、10为3438（-39） [2] - 现货价格：唐山普方坯3110（-20），各地螺纹、热卷价格有涨跌 [2] - 基差：螺纹01:上海为53（涨跌）等，热卷01:上海为2（涨跌）等 [2] - 期货价差：RB 10 - 01为 - 50（10）等，HC 10 - 01为 - 10（5）等 [2] - 现货价差：螺纹上海 - 唐山为120（10）等，热卷 - 螺纹上海为70（-30）等 [2] 铁矿石 - 期货价格：铁矿01为784（-10）、05为763（-8）、09为812（-11） [6] - 现货价格：PB粉为789（-9）等 [6] - 价差/比价：i01 - 05为22（8）等，RB01/101为4.24（-0.16）等 [6] - 基差：PB粉:01为58（0）等 [6] - 海运费：巴西 - 青岛为24（0.7），西澳 - 青岛为10（0.4） [6] - 现货指数：普氏价格指数为104.9（1.9）等 [6] 焦炭 - 期货市场：焦炭1月合约为1743.0（-9.0）等 [10] - 现货报价：吕梁准一级冶金焦出厂价为1080（50）等 [10] - 周度数据：全样本独立焦企产能利用率为73.0%（0.1）等 [10] 焦煤 - 期货市场：焦煤1月合约为1195.5（58.5）等 [14] - 现货报价：吕梁主焦（A<10.5,S<1%,G>75）为1280（100）等 [14] - 周度数据：样本洗煤厂开工率为62.3%（-0.5）等 [14] 铁合金 - 期货价格：锰硅01为2988（-96）等，硅铁01为5916（-36）等 [18] - 现货价格：硅锰6517:内蒙为5750（50）等，硅铁72:内蒙为5600（200）等 [18] - 基差：锰硅01:内蒙为62（146）等，硅铁01:宁夏为84（286）等 [18] - 价差分析：SM 09 - 01为 - 50（22）等，SF 09 - 01为 - 84（-6）等 [18] - 周度数据：硅锰企业开工率为40.53%（-0.02）等 [18]