报告核心观点 - 短期沪指3600点附近或有分歧，市场可能因获利了结和外部扰动出现技术性回调，应避免追高涨幅过大的题材股 [1][2][10] - 中期在关税谈判、政策和流动性等因素推动下，A股呈“震荡慢牛”格局，震荡上行趋势未改，可聚焦成长弹性领域布局 [1][2][10] 周三市场综述 - 传统板块全面启动因处于估值低位，在政策和流动性改善驱动下有估值修复动力，未来修复行情有望延续，可关注受益于大型基建的细分领域和低估值龙头 [4] - 周三早盘沪深三大指数开盘涨跌不一后震荡上行，沪指突破3600点，深成指刷新年内新高，午后指数震荡回落，沪指失守3600点，尾盘沪指勉强收红，深成指及创指收绿 [4] - 行业方面美容护理、医疗服务等板块涨幅居前，船舶制造、水泥建材等板块跌幅居前；概念股方面雅下水电、CRO等概念股涨幅居前，赛马、特高压等概念股跌幅居前 [4] - 个股涨少跌多，市场情绪活跃但赚钱效应一般，两市成交额18646亿元，上证指数报3582.30点涨0.01%，深证成指报11059.04点跌0.37%，创业板指报2310.67点跌0.01%，科创50指报1020.86点涨0.45% [5] 周三盘面点评 - 雅下水电概念连续三日上涨但个股已分化，雅鲁藏布江下游水电工程开工，对持续大涨的部分题材股可适度逢高减持 [6] - 医疗服务板块上涨，创新药是医药行业增量领域，商业化环境向好，2025年下半年医药板块具备配置价值，可关注创新药等领域逢低配置 [7] - 证券板块一度活跃，2024 - 2025年多次推荐低吸机会，2025年下半年仍可逢低关注，受政策驱动、流动性宽松、行业整合等利好推动，逢低布局、高抛低吸或是占优策略 [8][9] 后市大势研判 - 短期市场快速放量冲顶，获利盘有落袋需求，3600点附近有大量套牢盘，若后续量能不足可能引发震荡，市场分化加剧 [1][10][12] - 中期在关税谈判、政策和流动性改善推动下，A股呈“震荡慢牛”格局，需关注关税谈判、政策窗口期和美联储货币政策转向时点 [1][10][12] 具体操作建议 - 短期避免追高涨幅过大的题材股，对持续大涨的部分题材股适度逢高减持，关注金融股企稳信号 [2][11][12] - 中期聚焦成长弹性领域，如全球AI算力基建中的光模块、创新药、人形机器人等政策与技术双驱动的行业 [2][11][12]