| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及价格区间 | | --- | --- | --- | | | | 强现实弱预期，重点关注 OPEC 增产情况与美国产能变化。油价进入旺季 | | 原油 | 谨慎看空 | 下半程，随着 OPEC+逐渐扩产，油价供给过剩压力逐渐上升，油价下行 | | | | 压力较大，当前供给端重要变量集中在美国产能变化。策略：轻仓试空并 | | | | 购买看涨期权保护。SC【495-510】 | | | | 成本端油价偏弱，下游需求尚可，基差处于高位，下方支撑逐渐上升。成 | | LPG | | 本端油价企稳，美国丙烷处于消费淡季，供给相对充足；下游燃烧需求处 | | | 谨慎看多 | 于淡季，化工需求回升，PDH 开工率上升；供给和库存中性偏空，国内商 | | | | 品量小幅下降，港口库存累库。策略：前期空单止盈。PG【3950-4050】 | | | | 塑料煤制占比 20%，自身受反内卷影响有限，现货补库意愿不足，社库持 | | | | 续累库，短期跟随市场情绪反弹为主。月差、基差走弱至同期低位。装置 | | L | 谨慎看多 | 重启增加，预计本周产量增加。但进口贸易商接盘态度 ...