报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；风偏上行叠加经济复苏预期，建议中长线 T、TL 逢高套保 [2] 各部分总结 股指期现货市场表现 - 7 月 23 日，A股四大股指涨跌不一，上证指数上涨 0.01%，深成指下跌 0.37%，创业板指下跌 0.01%，科创 50 指数上涨 0.45%；市场成交 18984 亿元，较前日减少 303 亿元；非银金融、美容护理、家用电器涨幅居前，建筑材料、国防军工、机械设备跌幅居前；从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为 1269/121/4025；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -170、-238、12、397 亿元，分别变动 -32、-23、-20、+75 亿元 [2] - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 107.22、76.76、10.57 与 -1.6 点，基差年化收益率分别为 -9.43%、-7.2%、-1.49%与 0.33%，三年期历史分位数分别为 40%、29%、43%及 49% [2] - 展示了各股指期货合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等详细数据 [4] 国债期现货市场表现 - 7 月 23 日，国债期货收益率全线上行，活跃合约中，二债隐含利率 1.39，较前日上涨 2.26bps，五债隐含利率 1.553，较前日上涨 1.93bps，十债隐含利率 1.65，较前日上涨 1.59bps，三十债隐含利率 1.991，较前日上涨 0.79bps [2] - 现券方面，各期限国债期货 CTD 券收益率有不同变动，对应净基差和 IRR 也各有数值；资金面央行货币投放 1505 亿元，货币回笼 5201 亿元，净回笼 3696 亿元 [2] - 展示了各国债期货合约及对应现券的涨跌幅、现价、成交量等详细数据 [6] - 展示了短端资金利率市场变化，包括 SHIBOR 隔夜、DR001 等利率今价、昨价等情况 [10] 经济数据 - 高频数据显示，近期地产景气度收缩，制造在 6 月工业增加值超同期下景气度修复 [10]