报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市继续积极对待，股指期货无需过度担心调整，股指期权波动升高情绪仍好，国债期货债市情绪仍偏弱 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 - 股指期货：昨日沪指3600点得而复失，中证2000指数接近1%回撤，市场情绪有所退潮，但不认为是调整起点，政策面不断落地加速，踏空资金会入场，全球股市情绪偏暖，操作上继续持有为主，建议持有IM，展望震荡偏强 [1][6] - 股指期权：昨日期权市场成交额89.60亿元，较前一交易日上升27.48%，流动性逼近前期高点，市场买卖方未计价过多负面因素，将回撤视作赌涨机会，操作上短期布局牛市价差跟随，中期维持备兑并适当加仓，展望震荡 [2][6] - 国债期货：债市情绪偏弱，股债跷跷板效应明显，资金面有一定利空扰动，后续需维持谨慎，可关注长端空头套保操作，7月底政治局会议需关注政策信号，操作上趋势策略震荡偏谨慎，套保关注基差低位空头套保，基差关注走阔，曲线关注做陡，展望震荡 [2][6][8] 经济日历 - 2025年7月21日，中国7月一年期贷款市场报价利率LPR为3%，五年期贷款市场报价利率LPR为3.5%，中国6月全社会用电量年率为5.4% [10] 重要信息资讯跟踪 - 外卖：上海市市场监管部门向饿了么等平台同步了解“外卖大战”情况，新修订《反不正当竞争法》10月15日实施，已组织法律宣贯工作 [10] - 反内卷：广期所自2025年7月25日结算时起，调整工业硅期货合约涨跌停板幅度、交易保证金标准等 [11] - 人工智能：上交所调研上海“模速空间”，联合举办上海市人工智能产业链企业座谈会 [11] - 稳定币：香港金管局总裁余伟文发文再谈稳定币，提及落实《稳定币条例》 [11] 衍生品市场监测 - 包含股指期货、股指期权、国债期货数据，但文档未给出具体内容 [12][16][28]