报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个行业进行了分析并给出投资建议，原油短期或承压震荡，8月地缘博弈加剧时有望获支撑；贵金属宽幅震荡，高位不宜追涨；铜、铝等金属价格各有走势特点，需关注库存、成本、政策等因素；化工品如多晶硅、工业硅等受不同因素影响，走势有别；农产品受天气、政策、需求等因素影响，行情各异；金融市场中，股指短期风险偏好预计维持震荡偏强，国债短期或维持震荡格局 [1][2][3][47][48] 根据相关目录分别进行总结 能源行业 - 原油：隔夜国际油价震荡，上周美国EIA原油库存超预期下降316.9万桶，贸易战风险短期利空大于地缘风险，油价或承压震荡，8月地缘博弈加剧时原油市场有望获支撑 [1] - 燃料油&低硫燃料油：燃油系期货承压，欧盟对俄制裁使高硫资源供应风险升温获支撑，LU单边跟随原油，波动幅度不及SC [21] - 沥青：8月地炼排产环比下降，需求恢复延缓，厂库去库，社会库小幅累库，低库存格局下BU裂解边际受支撑 [22] - 液化石油气：海外市场弱势，国内化工需求坚挺，供需双弱下国产气有望趋稳，盘面弱势运行 [23] 金属行业 - 贵金属：隔夜黄金回落，白银相对平稳，美国关税政策截止日前市场不确定性仍存，贵金属宽幅震荡，高位不宜追涨 [2] - 铜：隔夜铜价高位震荡，美伦价差走扩，LME0 - 3月贴水52美元，市场情绪偏谨慎，铜价上方整数关阻力强 [3] - 铝：隔夜沪铝窄幅波动，社库小幅增加，需求环比回落未超季节性，政策预期缓和，沪铝短期高位震荡，上方21000元附近有阻力 [4] - 铸造铝合金：跟随沪铝窄幅波动，需求偏弱但废铝货源偏紧，行业利润为负，相对铝价更具支撑 [5] - 氧化铝：昨日冲高回落，北方现货成交接近3300元，上期所仓单库存极低，行业运行产能偏过剩，政策驱动冲高后需警惕回调风险 [6] - 锌：进口窗口关闭，焦煤反弹成本支撑走强，下游畏高慎采，宏观、资金和基本面无法有效共振，等待高位空头机会 [7] - 铅：6月铝酸蓄电池出口下滑，需求前置使旺季消费增量预期不足，铝价承压，但成本支撑强，沪铅在1.68 - 1.75万元/吨区间震荡 [8] - 镍及不锈钢：沪镍承压回落，市场交投活跃，上游价格支撑减弱，库存有变化，沪镍处于反弹中后段，等待空头机会 [9] - 锡：隔夜伦锡拉涨，LME库存降至低位，0 - 3月现货升水走扩，关注国内进出口窗口盘亏，沪锡价格涨势可能扩至28万，但不看好中长期趋势 [10] - 碳酸锂：期价高位遇狙击，市场交投活跃，总库存攀升，贸易商抄底情绪延续，期价反弹进入深水区，7万之上套保力量增强 [11] - 多晶硅：盘面大幅上涨，受焦煤情绪和供应收缩预期影响，盘面5万元/吨上方升水，或有节奏调整，回调空间有限 [12] - 工业硅：高开回落小幅收涨，受多晶硅情绪传导，现货价格上涨，供应端产量释放但仍处低位，下游排产增加，库存去化，预计维持震荡偏强 [13] - 螺纹&热卷：夜盘钢价回落，淡季螺纹需求偏弱，产量和库存有变化，热卷需求有韧性，铁水产量上升，市场负反馈压力不大，关注供需政策变化 [14] - 铁矿：隔夜盘面偏弱震荡，供应端发运增加，到港量回落，需求端铁水产量维持高位，宏观预期改善，预计短期走势偏强但价格偏高 [15] - 焦炭：日内价格震荡，焦化第二轮提涨，库存下降，贸易商采购意愿增加，盘面升水，短期内或维持涨势 [16] - 焦煤：日内价格尾盘涨停，受政策影响盘面上行，炼焦煤矿产量微降，库存去化，盘面升水，短期内或维持涨势 [17] - 锰硅：日内价格回落，库存去化，锰矿库存累增压制价格，目前库存低，锰矿山挺价，硅锰跟随螺纹走势，涨幅较小 [18] - 硅铁：日内价格回落，铁水产量上行，需求整体尚可，供应小幅回升，库存震荡下行，硅铁跟随螺纹走势，跟涨乏力 [19] 化工行业 - 尿素：农需旺季接近尾声，下游需求疲弱，出口推进，生产企业去库，短期盘面预计震荡偏强 [24] - 甲醇：沿海港口预期外去库，主产区企业秋季检修，部分企业或推迟，下游刚需采购，行情受宏观消息主导 [25] - 纯苯：油价弱势，纯苯价格震荡，现货和期价回落，基差走强，到港低于预期，港口库存下降有短期提振 [26] - 苯乙烯：期货主力合约上方有压力，宏观面利多情绪消退，下游按需采购，现货成交欠佳 [27] - PVC&烧碱：PVC现货成交量一般，需求淡季，库存增加，供应增加，期价跟随情绪波动；烧碱高位回落，开工回升，关注落后产能淘汰情况 [28] - PX&PTA：油价偏弱震荡，PX供需平稳，PTA累库，长丝产销放量，加工差偏低有修复空间，等待下游需求恢复 [29] - 乙二醇：美国装置停车，夜盘冲高回落，下游需求弱势，港口累库，供应恢复，关注前高附近压力 [30] - 短纤&瓶片：价格震荡，短纤受需求下行拖累，后市需求回升有提振；瓶片减产后库存平稳，但产能过剩，利润修复驱动有限 [31] 农产品行业 - 大豆&豆粕：农业农村部开会要求控制产能和推进豆粕减量替代，美豆产区天气有不确定性，关税及天气问题明朗前，豆粕行情震荡 [35] - 豆油&棕榈油：美豆下跌，天气风险偏低，国内生猪产业会议引发担忧，棕榈油创出阶段性新高，对豆油棕榈油维持逢低多配思路 [36] - 莱粕&菜油：加拿大菜籽产区天气改善，国内菜籽库存低位，农业农村部座谈会利空菜粕，菜系期价短期弱势震荡 [37] - 豆一：隔夜国产大豆减仓下跌，本周五双向拍卖，现货价格平稳，关注天气和政策指引 [38] - 玉米：中储粮进口玉米拍卖成交率低，美玉米长势良好，国内玉米市场矛盾不大，大连玉米期货或继续偏弱震荡 [39] - 生猪：农业部会议要求调控产能，生猪期货大涨后回落，现货市场偏弱，中长期供应充足，盘面受情绪影响大需谨慎 [40] - 鸡蛋：期货旺季合约小幅走高，淡季合约偏弱，更远月合约偏强，现货价格上涨，关注现货反弹幅度和冷库蛋出库压力 [41] - 棉花：美棉上涨，优良率回升，郑棉高位震荡，库存去化放缓，下游采购谨慎，新年度增产预期强，操作暂时观望 [42] - 白糖：隔夜美糖震荡，巴西产量预期偏空，国内食糖进口量低，库存压力轻，关注天气和甘蔗长势，糖价预计维持震荡 [43] - 苹果：期价震荡，新季早熟苹果上市价格同比增加，市场交易重心转向新季度估产，操作暂时观望 [44] - 木材：期价震荡，现货报价持稳，基本面变化不大，期价反弹因现货价格低，国内需求淡季，反弹动力不足，操作观望 [45] - 纸浆：连续上涨后回调，港口库存同比偏高，供给宽松，需求偏弱，估值偏低，关注反内卷对造纸行业影响，操作观望 [46] 金融行业 - 股指：大盘冲高回落，期指各主力合约收涨，IH领涨，外盘欧美股市收涨，市场对美国达成贸易协议预期升温，短期风险偏好预计维持震荡偏强，配置上增配科技成长 [47] - 国债：现券期货走弱，央行净回笼资金，商品大涨强化通胀触底预期，债券走势有反复，短期维持震荡格局，收益率曲线陡峭化概率增加 [48] 塑料行业 - 丙烯&聚丙烯&塑料：宏观消息后市场回归理性，需求端矛盾和产能政策不明，上行缺乏基本面配合，丙烯报盘下行，聚乙烯基本面偏弱，聚丙烯价格重心上移但上涨空间不大 [49] 航运行业 - 集运指数（欧线）：长荣和ONE报价有变化，期货市场认为运价高点已现，交易淡季预期，但现货中枢未下行，市场对运价拐点有分歧，短期盘面宽幅震荡，关注中美贸易谈判 [20]