报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅方面，供给端上周供应量增加，需求端持续低迷，成本端丰水期成本支撑走弱，库存环比减少，预计2509合约在9360 - 9690区间震荡 [6] - 多晶硅方面，供给端排产持续增加，需求端硅片、电池片、组件生产持续减少，成本支撑加强，预计2509合约在49105 - 51055区间震荡 [11] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 工业硅 - 供给端上周供应量7.7万吨，环比增加2.67% [6] - 需求端上周需求7.4万吨，环比减少3.89%，多晶硅、有机硅、铝合金锭库存均处于高位 [6] - 成本端新疆地区样本通氧553生产亏损2789元/吨，丰水期成本支撑走弱 [6] - 基差07月23日，华东不通氧现货价9750元/吨，09合约基差为225元/吨，现货升水期货 [6] - 库存社会库存54.7万吨，环比减少0.72%，样本企业库存173050吨，环比减少0.60%，主要港口库存12万吨，环比减少3.22% [6] - 盘面MA20向上，09合约期价收于MA20上方 [6] - 主力持仓主力持仓净空，空增 [6] - 预期供给端排产减少，需求复苏低位，成本支撑上升，2509合约在9360 - 9690区间震荡 [6] 多晶硅 - 供给端上周产量23000吨，环比增加0.87%，7月排产预计10.68万吨，较上月环比增加5.74% [9] - 需求端上周硅片产量11.1GW，环比减少3.47%，库存环比减少11.63%，生产亏损；电池片外销厂库存环比减少37.71%，生产亏损；组件预计7月产量环比减少1.83%，生产盈利 [10] - 成本端多晶硅N型料行业平均成本36010元/吨，生产利润8990元/吨 [10] - 基差07月23日，N型致密料45000元/吨，09合约基差为 - 4080元/吨，现货贴水期货 [12] - 库存周度库存24.9万吨，环比减少9.78%，处于历史同期高位 [12] - 盘面MA20向上，09合约期价收于MA20上方 [12] - 主力持仓主力持仓净多，多减 [12] - 预期供给端排产持续增加，需求端持续衰退，成本支撑加强，2509合约在49105 - 51055区间震荡 [11] 基本面/持仓数据 工业硅行情概览 - 期货合约多数收盘价下跌，如09合约收盘价9525元/吨，较前值下跌1.35% [18] - 现货价华东不通氧553硅等多数上涨，如华东不通氧553硅现价9750元/吨，较前值上涨3.17% [18] - 库存周度社会库存、样本企业库存、主要港口库存多数环比减少，如周度社会库存54.7万吨，环比减少0.73% [18] - 产量周度样本企业产量环比增加，如周度样本企业产量30420吨，环比增加4.93% [18] - 开工率四川、云南样本开工率环比增加，新疆样本开工率环比减少，如周度四川样本开工率24.58%，环比增加1.23% [18] - 成本利润四川、云南421成本利润、新疆通氧553成本利润部分有变化，如新疆通氧553利润较前值增加50元/吨 [18] - 有机硅日度DMC产能利用率持平，月度DMC库存环比增加，如日度DMC产能利用率71.38%，月度DMC库存78100吨，环比增加7.28% [18] - 铝合金日度SMM铝合金ADC12价格持平，进口ADC12实际即时利润环比增加，如日度SMM铝合金ADC12价格20250元/吨，进口ADC12实际即时利润 - 632元/吨，环比增加5.25% [18] 多晶硅行情概览 - 期货合约多数收盘价上涨，如09合约收盘价50080元/吨，较前值上涨1.99% [21] - 硅片日度硅片价格多数持平，周度硅片产量环比增加，库存环比减少，如周度硅片产量12.9GW，环比增加0.7GW [21] - 电池片日度电池片价格部分上涨，光伏电池外销厂周度库存环比减少，月度产量环比减少，如光伏电池外销厂周度库存9.94GW，环比减少37.72% [21] - 组件日度组件价格多数持平，月度产量环比减少，国内、欧洲库存环比减少，如组件月度产量46.3GW，环比减少10.62% [21] - 多晶硅日度多晶硅行业平均成本、氯化法现金成本、硅烷法现金成本环比增加，如日度多晶硅行业平均成本36.01元/千克，较前值增加0.32元/千克 [21]