报告行业投资评级 - 维持电子行业“增持”评级 [2][8][15] 报告的核心观点 - xAI与OpenAI设定宏大算力投资目标，xAI目标是5年内上线5000万个H100等效AI算力，OpenAI计划到2025年底上线超100万个GPU并希望达到100倍数量 [4] - “星际之门”持续推进，xAI与Meta推进算力集群扩容，OpenAI与多方合作建设“星际之门”项目，预计未来4年在美国投资5000亿美元建设10吉瓦人工智能基础设施，xAI计划在孟菲斯郊外建设拥有100万个GPU的设施，Meta计划建设多座超大规模AI数据中心 [5] - 模型迭代和AI应用的采用推动算力需求强劲增长，2025年上半年大模型持续迭代，训练和推理算力需求提升，AI应用使token量大幅上升，谷歌推理算力需求过去一年增长约50倍，未来AI算力需求将持续强劲增长 [6][7] - 投资建议看好AI基建、端侧SOC，AI基建板块关注寒武纪、芯原股份、翱捷科技，端侧SOC板块关注瑞芯微、恒玄科技、乐鑫科技、中科蓝讯 [8][15] 根据相关目录分别进行总结 相关数据与图表 - 包含OpenAI o3和Grok4的性能表现图 [11][14] 投资建议 - 维持电子行业“增持”评级，看好AI基建、端侧SOC，给出相关关注板块及公司 [8][15]