报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前苹果库存处于五年同期低位水平，早熟品种收购价同比略上涨，支撑价格偏强波动，但夏季消暑水果大量上市冲击苹果需求，新季苹果产量或增长，牵制价格节奏 后续需继续关注产量情况，操作上多单谨慎持有，注意控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 10月合约收盘价苹果为7969元/吨，主力合约持仓量苹果为93548手，环比增加2518手 [2] - 仓单数量苹果为0张，期货前20名持仓净买单量苹果为5396手，环比增加962手 [2] 现货市场 - 山东烟台栖霞纸袋80以上二级果农货现货价格为4元/斤，环比持平 [2] 上游情况 - 全国苹果产量为5128.51万吨，批发价苹果为9.75元/公斤，平均批发价富士苹果为9.89元/公斤，环比增加0.23元/公斤 [2] - 全国苹果冷库总库存为80.6万吨，环比减少10.89万吨，山东苹果库容比为0.05，陕西苹果库容比为0.12，环比均减少0.01 [2] - 苹果出口数量当月值为40000吨，环比减少10000吨 [2] 产业情况 - 鲜、干水果及坚果进口金额当月值环比减少821.7万美元，苹果出口金额当月值为4330.8万美元 [2] - 一二级纸袋苹果80存储商利润为0.7元/斤，环比减少0.2元/斤 [2] 下游情况 - 批发平均价蜜桔为0.51元/公斤，水果批发价香蕉为6.06元/公斤，环比减少0.09元/公斤 [2] - 水果批发价西瓜为3.92元/公斤，广东江门、下桥、槎龙批发市场早间日均到车量分别为5.8辆、9.2辆、16.6辆，环比分别减少2辆、1.8辆、2.8辆 [2] 期权市场 - 平值看涨期权隐含波动率苹果为16.22%，平值看跌期权隐含波动率苹果为16.23%，环比增加0.48% [2] 行业消息 - 2025年7月24日，西部产区库存货交易收尾，早熟果上市量少，成交价格稳定，走货尚可；山东产区果农货交易混乱，部分果农急售，行情稳弱，客商货自提出货，走货一般 [2] - 周四苹果2510合约收涨0.25%，新季苹果预计产量为3736.64万吨，较2024 - 2025产季增加85.93万吨，增幅2.35% [2] 观点总结 - 截至2025年7月23日，全国主产区苹果冷库库存量为70.45万吨，环比减少10.15万吨，走货速度环比相差不大，同比基本持平 [2] - 山东产区库容比为11.12%，较上周减少1.03%，去库速度一般；陕西产区库容比为3.65%，较上周减少0.98%，走货略快；甘肃产区库容比为2.77%，较上周减少0.92%，走货零星 [2]