报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周四I2509合约反弹承压，宏观上中美将举行经贸会谈，供需上本期澳巴铁矿石到港量减少、国内港口库存由降转增，钢厂高炉开工率和铁水产量止跌回升、铁水产量突破240万吨，需求支撑依存，近日市场持续交易上涨预期，但随着矿价大幅上涨部分获利盘抛压，短线行情或有反复，技术上I2509合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位回调，操作上日内短线交易，注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - I主力合约收盘价811元/吨，环比降1元；持仓量562835手，环比降17104手 [2] - I 9 - 1合约价差27.5元/吨，环比降0.5元；合约前20名净持仓 - 22962手，环比降3302手 [2] - I大商所仓单3100手，环比无变化 [2] - 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价105.05美元/吨，环比涨0.61美元 [2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿854元/干吨，环比降2元；60.8%麦克粉矿839元/干吨，环比降1元 [2] - 京唐港56.5%超特粉矿732元/干吨，环比降2元；I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）28元，环比无变化 [2] - 铁矿石62%普氏指数（前一日）104美元/吨，环比降0.85美元；江苏废钢/青岛港60.8%麦克粉矿为3.34，环比涨0.07 [2] - 进口成本预估值854元/吨，环比降7元 [2] 产业情况 - 澳巴铁矿石发运离港量（周）3109.1万吨，环比增122万吨；中国47港到港总量（周）2511.8万吨，环比降371.4万吨 [2] - 47港铁矿石库存量（周）14381.51万吨，环比增34.62万吨；样本钢厂铁矿石库存量（周）8822.16万吨，环比降157.48万吨 [2] - 铁矿石进口量（月）10595万吨，环比增782万吨；铁矿石可用天数（周）21天，环比无变化 [2] - 266座矿山日产量（周）40.64万吨，环比增0.96万吨；开工率（周）64%，环比增1.17% [2] - 266座矿山铁精粉库存（周）45.25万吨，环比降5.47万吨；BDI指数2120，环比增85 [2] - 铁矿石运价：巴西图巴朗 - 青岛23.59美元/吨，环比增0.74美元；西澳 - 青岛9.87美元/吨，环比增0.37美元 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率（周）83.48%，环比增0.35%；高炉产能用率（周）90.92%，环比增1.05% [2] - 国内粗钢产量（月）8318万吨，环比降336万吨 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率（日）19.6%，环比增0.2%；历史40日波动率（日）16.62%，环比增0.02% [2] - 平值看涨期权隐含波动率（日）22.88%，环比降1.14%；平值看跌期权隐含波动率（日）23.48%，环比降0.43% [2] 行业消息 - Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2794.77万吨，环比上期增75.95万吨，总日耗113.47万吨，环比上期增1.32万吨，库存消费比24.63，环比上期增0.39 [2] - 7月14 - 20日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1424.5万吨，环比增加31.5万吨，库存连续三期环比增长，当前库存绝对量已攀升至年初以来的峰值 [2] 重点关注 周五国内铁矿石港口库存、钢厂高炉开工率及产能利用率 [2]