证券研究报告[Table_ | 行业专题First] 风驰"电车"系列 4：储能卡点之电池日 历寿命如何突破？ 报告要点 电池日历寿命是决定储能电池实际寿命的核心指标。电池衰减的阻断和减弱 是日历寿命提升的关键，从机理上看，电池衰减有 LAM（活性材料损失）、 LLI（锂损失）、LE（电解液）和 RI（电阻）等四大原因，产业界的方案 均围绕着几个方面采取措施。 日历寿命的提升主要有补锂剂等材料、液冷系统、BMS 等三大卡点。其中补 锂成为改善电池衰减第一阶段重点，液冷系统、BMS 等往往综合改进衰 减第二和第三阶段等问题。由于衰减机理影响因素多且复杂，实际中的产 业方案往往多重方案并行。 国内储能电池日历寿命的提升拐点逐步有望逐步来临，我们预计日历寿命 逐步迈入 15 年关口。特斯拉旗下储能系统 Megapack 有 20 年的质保时 间，2025 年开始国内高日历寿命储能电池产品逐步量产，新能安 2025 年 推出工商业储能方案，承诺 15 年日历寿命；宁德时代天恒储能系统实现 5 年零衰减，也在 2025 年 6 月开始量产。 从投资机会角度，建议关注补锂剂、液冷系统、电池 BMS、储能电池等板 块相关机 ...