报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂基本面或处于产业预期有所修复但实际仍偏弱的状态，产业库存积累，需更多有效需求拉动产业去库，操作建议轻仓震荡交易，注意交易节奏控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价76,680元/吨，环比+7300元；前20名净持仓-160,463手，环比-1892手 [2] - 主力合约持仓量436,727手，环比+74673手；近远月合约价差1,500元/吨，环比+800元 [2] - 广期所仓单10,754手/吨，环比+665手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价70,550元/吨，环比+100元；工业级碳酸锂平均价68,900元/吨，环比+100元 [2] - Li₂CO₃主力合约基差-6,130元/吨，环比-7200元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价0美元/吨，环比-730美元；磷锂铝石平均价6,800元/吨，环比+475元 [2] - 锂云母（2 - 2.5%）1,966元/吨，环比+54元 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量44,100吨，环比+2000吨；进口量17,697.62吨，环比-3448.16吨 [2] - 出口量429.65吨，环比+142.92吨；企业开工率52%，环比+5% [2] - 动力电池产量129,200MWh，环比+5700MWh；六氟磷酸锂4.95万元/吨，环比+0.03万元 [2] - 锰酸锂29,000元/吨，环比0元；钴酸锂222,000元/吨，环比0元 [2] - 三元材料(811型)144,000元/吨，环比0元；三元材料(622动力型)119,000元/吨，环比0元 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型)124,000元/吨，环比0元；三元正极材料开工率51%，环比-4% [2] - 磷酸铁锂3.27万元/吨，环比0元；磷酸铁锂正极开工率52%，环比+3% [2] - 新能源汽车当月产量1,268,000辆，环比-2000辆；当月销量1,329,000辆，环比+22000辆 [2] - 新能源汽车累销渗透率44.32%，环比+0.33%；累计销量6,937,000辆，环比+1993000辆 [2] - 新能源汽车当月出口量20.5万辆，环比-0.7万辆；累计出口量106万辆，环比+45.5万辆 [2] 期权情况 - 标的20日均波动率44.86%，环比+14.73%；40日均波动率35.66%，环比+9.30% [2] - 认购总持仓210,332张，环比+16378张；认沽总持仓89,733张，环比-2989张 [2] - 总持仓沽购比42.66%，环比-5.1436%；平值IV隐含波动率0.39%，环比-0.0014% [2] 行业消息 - 7月23日晚间广期所对工业硅、多晶硅、碳酸锂等相关期货合约的涨跌停板幅度、交易保证金标准、交易手续费标准和交易限额作出调整 [2] - 今年上半年成都外贸进出口总额4274.7亿元，同比增长9.4%，“新三样”产品出口82.6亿元，增长33.6%，光伏产品、锂离子蓄电池出口分别增长185%、204.8% [2] - 6月碳酸锂产量上升，氢氧化锂产量基本持平，新能源汽车产销延续快速增长态势，动力电池装机量同比增长，锂盐产量保持平稳，产品价格下行导致企业销售意愿降低，企业库存有所上升 [2] - 欧盟与美国正朝着达成协议的方向迈进，协议将对大多数产品设定15%的关税税率，欧盟可能准备接受，同时准备一项可能高达930亿欧元、最高税率30%的报复性关税方案 [2] 观点总结 - 盘面走势上碳酸锂主力合约偏强运行，持仓量环比增加，现货贴水，基差走弱 [2] - 基本面上原料端锂矿价格跟涨，供给端受矿端整改影响供给量或收减，需求端下游以刚需消费为主，现货市场成交清淡，库存仍处高位并小幅积累 [2] - 期权市场认购持仓占据优势，情绪偏多头，隐含波动率略降 [2] - 技术面上60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱走扩 [2]