报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜今日小幅增仓上行，尾盘主力期价一度站上8万关口，宏观层面市场多头氛围再起，产业层面周四Mysteel电解铜社库为12.18万吨，较周一下降0.37万吨，宏观持续回暖下铜价或维持强势运行 [5] - 沪铝今日偏弱震荡，持仓量持续下降，宏观层面市场多头氛围再起，但铝在板块中表现偏弱，产业层面周四Mysteel电解铝社库为49.40万吨，较周一上升1.40万吨，短期宏观利好、产业利空，关注5日均线支撑 [6] - 沪镍今日减偏强震荡，持仓量变化不大，主力期价站上12.4万关口，市场多头氛围下镍在板块中表现偏强，产业层面下游不锈钢交投氛围好转，技术上镍价增仓突破7月初高点，上行动能较强，预计维持强势运行 [7] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 铜：美国特朗普总统宣布自8月1日起对铜进口征收50%关税，中美宣布90天内削减互惠关税，美国关税影响回收市场，本土铝轧厂夏季储备充足再生铝，加拿大再生铝流量下降、工厂产量萎缩，泰国因检查非法废物倾倒致许多回收加工场停运，7月24日国内市场电解铜现货库存12.18万吨，较17日降2.26万吨，较21日降0.37万吨 [9] - 铝：7月24日，Mysteel电解铝社库为49.40万吨，较17日升2.30万吨，较21日升1.40万吨 [9] - 镍：7月24日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2508合约，金川电解主流升贴水+1900元/吨，价格125620元/吨；俄罗斯镍主流升贴水+550元/吨，价格124270元/吨；挪威镍主流升贴水+3600元/吨，价格127320元/吨；镍豆主流升贴水 -900元/吨，价格122820元/吨 [10] 相关图表 - 铜：包含铜基差、铜月差、电解铜国内显性库存、海外铜交易所库存、伦铜注销仓单比例、上期所仓单库存等图表 [11][13][14] - 铝：包含铝基差、铝月差、电解铝国内社库、电解铝海外交易所库存、氧化铝走势、氧化铝库存等图表 [24][26][28] - 镍：包含镍基差、上期所库存、伦镍走势、镍矿港口库存等图表 [37][44][41]