报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅预计短期价格走势坚挺，但需关注硅企实际生产动态 [1] - 多晶硅预计短期维持偏强整理，但追多风险较高，建议谨慎操作，后续需关注产业链上下游价格传导情况及仓单注册情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 工业硅 - 7月24日工业硅主要地区社会库存共计53.5万吨，较上周环比减少1.2万吨，其中社会普通仓库12万吨较上周环比持平，社会交割仓库41.5万吨较上周环比减少1.2万吨，因新疆对疆外发货多，本周社会库存下降 [1] - 上一交易日工业硅不通氧553（华东）平均价格较前日上涨1.03%至9,850元/吨，421（华东）工业硅平均价格较前日上涨0.98%至10,350元/吨，期货主力合约收盘价较前一天上涨1.73%至9,690元/吨 [1] - 基本面供给端北方大厂减产暂无复产消息，西南产区即将进入丰水期，电力成本下移，企业开工稳步回升但复产速度慢，供给端增减相抵后或有减量；需求端多晶硅企业维持减产态势，部分硅料厂7月复产带来部分需求增量，有机硅减产挺价意愿强烈但需求疲软，下游观望情绪浓厚，实际成交价下滑，国内单体企业开工有增有减整体下滑，对工业硅需求进一步减弱，硅铝合金企业按需采买，下游整体低位囤货意愿不足 [1] 多晶硅 - N型致密料、复投料、混包料、颗粒硅价格较前一天持平，分别为45元/千克、46元/千克、43.5元/千克、44元/千克，期货主力合约收盘价较前一天上涨7.36%至53,765元/吨 [1] - 供给端硅料企业维持减产态势，部分硅料厂或有新增产能投放，增减相抵后预计7月产量逼近11万吨；需求端光伏市场整体疲软，硅片、硅料库存上涨，近期受多晶硅价格上调预期，下游硅片价格跟涨，企业表示积极响应政策，成交氛围好转，但上半年抢装机大幅透支需求，终端市场依旧偏弱 [1] - 六月底以来受供给侧改革预期及现货涨价推动，多晶硅盘面持续向上，价格不断突破上市以来新高，昨日早盘期货价格有所回落，但随后在多头情绪刺激下，价格再度拉涨，最高价达55,605元/吨 [1] 其他资讯 - 德国光伏装机容量已突破107.5GW，标志着德国在2030年实现215GW目标中正式跨越半程节点，但光伏行业显露出增长乏力迹象，2025年前四个月德国光伏组件进口量同比下降18%，国内产量缩减12%，为近五年首次双降 [1]