报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 多晶硅主力合约突破前高偏强震荡，PS2509收盘价53740元/吨，涨幅5.15%，成交量1123795手，持仓量10067手，净减2492手 [4] - 多晶硅基本面不是主驱动逻辑，6月光伏装机量数据证实抢装结束后国内需求断崖下跌，月度终端需求将下降至45GW左右，而硅料企业复产带动供应增至10 - 11万吨，可满足下游48 - 50GW需求量，供需勉强维持平衡或成中长期拖累项 [4] - 当前行情主导因素为政策＞资金＞基本面，政策落地阶段市场情绪高昂突破前高创新高，但广期多项调整旨在抑制过度投机，仓单注册传闻落地需关注套保抛压兑现，短期谨慎偏强高位震荡为主 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 多晶硅主力合约PS2509收盘价53740元/吨，涨幅5.15%，成交量1123795手，持仓量10067手，净减2492手 [4] - 6月光伏装机量数据出炉后国内需求断崖下跌，月度终端需求将降至45GW左右，硅料企业复产使供应增至10 - 11万吨，可满足48 - 50GW需求量，供需平衡或成中长期拖累 [4] - 行情主导因素政策＞资金＞基本面，政策落地市场情绪高，突破前高创新高，需注意广期调整及套保抛压，短期谨慎偏强高位震荡 [4] 行情要闻 - 07月24日，多晶硅仓单数量3020手，较上一交易日增加240 [5] - 2025年6月中国工业硅出口量达6.83万吨，环比激增23%，同比增长12%，创18个月以来单月新高，对东南亚出口占比58%，泰国、马来西亚为主要增量市场 [5] - 截至6月底，全国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%，太阳能发电装机容量11.0亿千瓦，同比增长54.2%；1 - 6月光伏累计装机量212.21GW，同比增长107.07%，6月国内装机量仅14GW，下降明显 [5]