报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月下旬集团出栏量恢复，养殖企业为完成月度出栏目标或加大投放力度，需求处于消费淡季，生猪价格或继续承压；中长期生猪供应小幅度增加，但国内政策利好中长期猪价表现，远月2601合约受降重预期、供应增幅小于需求增幅等利好影响偏强运行，需关注后期政策对产能的影响 [10] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 期货方面，24日生猪主力2509合约低开后探底回升，尾盘收阴，最高14495元/吨，最低14205元/吨，收盘报14365元/吨，较昨日跌2.25%，指数总持仓减少1578手至186066手；现货方面，24日全国外三元均价14.11元/公斤，较昨日跌0.11元/公斤 [9] - 需求端栏舍利用率处于高位，二次育肥观望为主，天气炎热终端需求弱，屠宰企业订单一般，开工率和屠宰量维持低位，7月24日样本屠宰企业屠宰量13.45万头，较昨日增加0.1万头，较一周前增加0.29万头；供应端7月样本企业生猪计划出栏量2388万头，较6月环比降1.19%，目前养殖端出栏进度恢复，出栏积极性增加，出栏体重小幅降低，二育肥猪栏舍利用率较高，未来仍有待出栏 [10] 行业要闻 - 截止7月18日，自繁自养生猪头均利润111元/头，周环比降低54元/头；外购仔猪养殖头均利润 -126元/头，周环比减少82元/头 [11][12] 数据概览 - 7月17日当周15kg仔猪市场销售均价为542元/头，较上周上涨1元/头 [21] - 截止2025年二季度末，全国生猪存栏42447万头，同比增长2.2%，环比增加716万头增幅1.72％，去年二季度到今年二季度环比增减幅分别1.7%、2.8%、0.11%、 -2.37%、1.72% [21] - 截止7月17日当周，全国生猪出栏均重128.83公斤，较上周下降0.2公斤，环比降幅0.16% [21]