报告基本信息 - 报告名称：锌期货日报 [1] - 报告日期：2025 年 7 月 25 日 [2] 报告行业投资评级 - 无 报告核心观点 - 沪锌主力 2509 日内站上 2.3 万，收于 23015 元/吨，涨 110，涨幅 0.48%，总持仓增 1179 手，前 20 多减空增，净空增加 3142 手 [7] - 盘面高位震荡，现货升贴水走低，下游刚需接货成交清淡，周四社库录增 0.56 万吨至 9.83 万吨 [7] - 进口窗口关闭，伦锌增加 1575 吨至 116900，0 - 3 价差结构反复，注销仓单比 47%仍偏高，海外挤仓风险未消退 [7] - 国内“反内卷”情绪高涨，行业反内卷推向能源端煤炭领域，沪锌矿端宽松逻辑不变，基本面与宏观劈叉，短期政策与资金情绪为主导，沪锌高位震荡，谨慎追高 [7] 各部分总结 行情回顾 - 沪锌 2508 开盘 22945 元/吨，收盘 22965 元/吨，最高 23020 元/吨，最低 22865 元/吨，涨跌 110，涨跌幅 0.48%，持仓量 38907，持仓量变化 -2157 [7] - 沪锌 2509 开盘 23000 元/吨，收盘 23015 元/吨，最高 23070 元/吨，最低 22905 元/吨，涨跌 110，涨跌幅 0.48%，持仓量 134935，持仓量变化 -2956 [7] - 沪锌 2510 开盘 23010 元/吨，收盘 23015 元/吨，最高 23070 元/吨，最低 22900 元/吨，涨跌 115，涨跌幅 0.50%，持仓量 46700，持仓量变化 4516 [7] 行业要闻 - 2025 年 7 月 24 日 0锌主流成交价 22885 - 22975 元/吨，双燕成交于 22945 - 23045 元/吨，1锌主流成交于 22815 - 22905 元/吨，早盘市场对 SMM 均价报价升水 30 - 40 元/吨，第二交易时段普通国产报价对 2508 合约升水 20 元/吨等 [8] - 宁波市场主流品牌 0锌成交价 22865 - 22935 元/吨左右，宁波常规品牌对 2508 合约报价贴水 15 元/吨，对上海现货报价平水 [8] - 天津市场 0锌锭主流成交于 22790 - 22930 元/吨，紫金成交于 22840 - 22970 元/吨，1锌锭成交于 22670 - 22820 元/吨附近，葫芦岛报在 23670 元/吨，0锌普通对 2508 合约报贴水 0 - 80 元/吨附近 [8] - 广东 0锌主流成交 22775 - 22925 元/吨，主流品牌对 2509 合约报价贴水 80 元/吨，对上海现货贴水 40 元/吨，沪粤价差扩大 [8] 数据概览 - 报告展示了两市锌价走势、SHFE 月间差、SMM 七地锌锭周度库存、LME 锌库存等数据图表，但未详细说明数据内容 [13][14]