报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对二甲苯供需仍偏紧，单边震荡偏强，月差滚动做多 [14] - PTA 单边趋势偏强，关注多 PTA 空 PF 品种间价差 [14] - MEG 单边趋势转强，受煤炭价格上涨影响 [14] - 橡胶震荡运行 [15] - 合成橡胶价格中枢上移，短期偏强运行，中期基本面压力偏大 [22] - 沥青震荡反复 [23] - LLDPE 区间震荡，基本面未明显改善，供应压力增大，需求支撑不强 [38] - PP 现货震荡，成交清淡 [41] - 烧碱反弹难持续，处于需求淡季，供应压力增加 [46] - 纸浆震荡运行，供需基本面维持僵局，价格波动受期货跟涨与现货分化、下游需求乏力、成本面抑制等因素影响 [51][53] - 玻璃原片价格平稳 [55] - 甲醇偏强运行，短期基本面偏中性，受大宗商品情绪和自身供需影响 [61] - 尿素区间震荡，企业库存延续下降但降幅收窄，基本面压力伴随农业需求结束逐步增加 [65] - 苯乙烯强情绪之下的空配，处于高产量、高利润、高库存格局，关注压缩利润头寸 [68] - 纯碱现货市场变化不大，装置运行稳定，供应高位徘徊，下游需求平稳 [71] - LPG 外盘支撑走强，内盘仍有修复空间 [73] - PVC 反弹难持续，高产量、高库存结构难以缓解 [84] - 燃料油跌势暂缓，夜盘小幅反弹；低硫燃料油偏弱震荡，外盘现货高低硫价差暂时平稳 [88] - 集运指数（欧线）10 - 12 和 10 - 02 反套持有，运价有筑顶迹象，基本面交易逻辑逢高空 [100][101] - 短纤和瓶片成本支撑，短期震荡偏强 [103] - 胶版印刷纸低位震荡，向上乏力 [106] - 纯苯偏强震荡，港口库存累库 [109] 根据相关目录分别进行总结 对二甲苯（PX） - 价格上涨，7 月 25 日估价 856 美元/吨，较昨日涨 14 美元 [8] - 受地缘政治紧张、原油价格上涨、新 PTA 工厂投产预期等因素影响，供需仍偏紧 [8][10] - 单边震荡偏强，月差滚动做多，利好正套头寸 [14] PTA - 本周装置暂无明显变化，7 月 24 日负荷 79.7%，开工率 85.8%附近 [11] - 单边趋势偏强，关注多 PTA 空 PF 品种间价差 [14] MEG - 7 月 24 日，中国大陆地区整体开工负荷 68.35%，环比上升 2.14% [12] - 单边趋势转强，受煤炭价格上涨影响 [14] 橡胶 - 2025 上半年，我国卡客车轮胎累计出口量 233.47 万吨，累计同比 +5.34% [18] - 震荡运行 [15] 合成橡胶 - 顺丁橡胶主力合约日盘收盘价、成交量、成交额等数据有变动 [20] - 价格中枢上移，短期偏强运行，中期基本面压力偏大 [22] 沥青 - 7 月 24 日，炼厂开工率 31.95%，较 7 月 21 日下降 1.29%；炼厂库存率 25.10%，较 7 月 21 日下降 0.79% [24] - 震荡反复 [23] LLDPE - 本周国内 PE 市场价格窄幅涨跌，供应压力逐渐增大，需求端支撑力度不强 [37][38] - 区间震荡 [37] PP - 今日午前国内 PP 市场窄幅整理，期货震荡涨幅有限，下游新单跟进不足 [42] - 现货震荡，成交清淡 [41] 烧碱 - 全国 20 万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存环比上调 6.38%，同比上调 4.29% [45] - 反弹难持续，处于需求淡季，供应压力增加 [46] 纸浆 - 本期山东纸浆市场现货品牌多数上涨，期货主力合约大涨，现货跟涨乏力 [51] - 震荡运行，受期货跟涨与现货分化、下游需求乏力、成本面抑制等因素影响 [53] 玻璃 - 7 月 25 日，期货 FG509 收盘价 1211 元/吨，日涨跌 -3.04% [56] - 原片价格平稳 [55] 甲醇 - 期货主力合约收盘价、成交量、持仓量等数据有变动 [59] - 偏强运行，短期基本面偏中性，受大宗商品情绪和自身供需影响 [61] 尿素 - 7 月 23 日，中国尿素企业总库存量 85.88 万吨，较上周减少 3.67 万吨，环比减少 4.10% [65] - 区间震荡 [63] 苯乙烯 - 处于高产量、高利润、高库存格局，港口库存进入加速累库阶段 [68] - 强情绪之下的空配 [67] 纯碱 - 国内纯碱市场趋稳震荡，装置运行稳定，供应高位徘徊，下游需求平稳 [71] - 现货市场变化不大 [69] LPG - 7 月 25 日，PG2509 收盘价 4023 元/吨，日涨幅 1.41% [73] - 外盘支撑走强，内盘仍有修复空间 [73] PVC - 7 月 24 日，社会库存环比增加 3.97%至 68.34 万吨，同比减少 28.23% [83] - 反弹难持续，高产量、高库存结构难以缓解 [84] 燃料油 - 2025 年 7 月 25 日，FU2509 收盘价 2879 元/吨，日涨跌 0.00% [88] - 跌势暂缓，夜盘小幅反弹；低硫燃料油偏弱震荡，外盘现货高低硫价差暂时平稳 [88] 集运指数（欧线） - 2025 年 7 月 25 日，主力 2510 合约收盘于 1583.9 点，涨幅 3.73% [99] - 10 - 12 和 10 - 02 反套持有，运价有筑顶迹象，基本面交易逻辑逢高空 [100][101] 短纤 - 直纺涤短期货震荡走高，销售适度好转 [103] - 成本支撑，短期震荡偏强 [103] 瓶片 - 聚酯瓶片工厂报价多稳，局部下调 20 - 50 元/吨不等 [104] - 成本支撑，短期震荡偏强 [103] 胶版印刷纸 - 山东、广东市场价格有变动，社会订单需求疲软，市场交投清淡 [108] - 低位震荡，向上乏力 [106] 纯苯 - 7 月 24 日，山东纯苯市场均价 5890 元/吨，较上一工作日涨 25 元/吨 [110] - 偏强震荡，港口库存累库 [109]