报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期化工板块关注投产超20年以上甲醇装置整改预期，中国在产甲醇老旧装置产能占比5% [3] - 焦煤强势带动甲醇盘面上涨，动力煤价回升支撑甲醇成本 [3] - 本周港口库存下滑超预期，但海外开工高位后续到港压力大，部分MTO装置检修计划未兑现 [3] - 内地煤头甲醇集中检修后月底逐步恢复，传统下游有韧性，内地需求强，工厂库存下降，内地强于港口 [3] - 策略为单边逢低做多套保，MA09 - 01跨期价差逢高做反套，逢高做缩PP2601 - 3MA2601 [4] 根据相关目录分别进行总结 甲醇基差&跨期结构 - 涉及甲醇太仓基差与主力合约、分地区现货 - 主力期货基差、不同期货合约间价差等内容，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [7][9][22] 甲醇生产利润、MTO利润、进口利润 - 包含内蒙煤头甲醇生产利润、华东MTO利润、太仓甲醇 - CFR中国进口价差以及不同地区与中国的价格差等，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [26][27][36] 甲醇开工、库存 - 有甲醇港口总库存、MTO/P开工率、内地工厂样本库存、中国甲醇开工率等数据，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [37][38][40] 地区价差 - 展示鲁北 - 西北 - 280、华东 - 内蒙 - 550、太仓 - 鲁南 - 250等不同地区间的价差，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [42][48][51] 传统下游利润 - 涵盖山东甲醛、江苏醋酸、山东MTBE异构醚化、河南二甲醚生产毛利等内容，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [52][60][61]