报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场情绪高涨，钢价震荡偏强，玻璃纯碱市场成交好转，双硅高价观望情绪较浓 [1][3] - 玻璃期货盘面大幅上涨，现货产销好转，库存大幅去化，但整体仍处高位，供需长期偏宽松 [1] - 纯碱期货盘面大幅上涨，现货成交稳定，库存去化明显，供应有复产及检修情况，需求后续有走弱预期，全年库存压力大 [1] - 硅锰期货小幅回调，现货价格坚挺盘整，产量持稳，需求有韧性，库存和注册仓单中高位压制价格 [3] - 硅铁期货震荡偏强，现货价格稳中偏强，产量环比回升，需求微减，厂库中高位，产能相对宽松 [3] - 玻璃策略为震荡，纯碱策略为震荡偏弱 [2] - 硅锰和硅铁策略均为震荡 [4] 各品种总结 玻璃 - 市场分析：期货盘面大幅上涨，现货下游采购情绪回暖，产销好转，本周浮法玻璃企业开工率75.1%，环比减少0.43，厂家库存6189.6万重箱，环比减少4.69重箱，供给基本持稳，处于消费淡季，库存去化但整体仍处高位，供需长期偏宽松 [1] - 策略：震荡 [2] 纯碱 - 市场分析：期货盘面大幅上涨，现货下游成交稳定、观望为主，本周纯碱开工率83.02%，环比减少1.28%，产量72.38万吨，环比减少1.28万吨，库存186.46万吨，环比减少2.15%，供应复产及检修并存，产量环比持稳，处于夏季检修阶段，开工率预计维持偏低水平，后续光伏玻璃减产致需求有走弱预期，全年库存压力大 [1] - 策略：震荡偏弱 [2] 硅锰 - 市场分析：期货小幅回调，现货市场观望情绪浓，价格坚挺盘整，6517北方市场价格5630 - 5680元/吨，南方市场价格5650 - 5700元/吨，产量持稳，铁水产量回升，需求有韧性，厂家库存和注册仓单中高位压制价格，锰矿澳洲端发运基本恢复 [3] - 策略：震荡 [4] 硅铁 - 市场分析：期货震荡偏强，现货市场情绪尚可，价格稳中偏强，主产区72硅铁自然块现金含税出厂5400 - 5600元/吨，75硅铁价格报5700 - 5800元/吨，产量环比回升，需求微减，厂库中高位，产能相对宽松 [3] - 策略：震荡 [4]