报告核心观点 - 受贸易谈判进展利好和科技巨头资本开支扩张影响，美股市场表现强劲，标普 500 指数和纳指频繁创新高，短期或震荡向上，建议关注 AI 科技等行业，但关税影响及通胀情况会使美股面临不确定性 [5][15] 分组1：美股市场近期表现 - 受贸易谈判进展利好影响，美股市场表现强劲，标普 500 指数和纳指频繁创历史新高，道指走势相对波动，近 10 个交易日，标普 500 指数累计上涨 1.3%，纳斯达克 100 指数累计上涨 1.7%，科技互联网行业表现靠前 [5][6] 分组2：贸易谈判对美股的影响 - 美国与菲律宾、印尼、日本达成贸易协议，美国对日本“对等关税”从 25%下调至 15%，日本承诺投资 5500 亿美元并购买 80 亿美元美国商品；美国与欧盟接近达成协议，双方推动多数产品设 15%关税税率，市场风险偏好提高，推动美股上涨 [8][9] 分组3：美股财报及科技巨头表现 - 已有 162 家标普 500 成份股公布业绩，过半企业业绩超预期，84.6%企业净利润超华尔街预期，67.3%企业净利润增速超预期；谷歌二季度营收与 EPS 超预期，2025 年将增加资本投入至 850 亿美元，推动纳斯达克指数创新高 [5][11] - 特斯拉第二季度汽车业务收入同比下滑 16%，业绩未达预期，股价下跌拖累美股市场，其面临市场需求疲软、价格竞争、舆论负面及关税成本等挑战 [14] 分组4：美股市场未来走势及建议 - 美股短期或震荡向上，二季度业绩显示企业有韧性，主要股指创新高后仍有上涨动能；若下半年通胀恶化、企业盈利下修，美股或震荡；若关税影响有限，美联储有望降息推动美股上涨；建议关注 AI 科技等行业，科技行业有望在放宽监管背景下加速发展 [5][15]