报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 外围特朗普与美联储博弈持续，市场对美联储降息预期降温；国内聚焦稳经济和反内卷政策，对月底政治局会议政策预期较强 [11] - 大盘接近去年11月高点，资金有分歧属正常，周四盘面成交量维持在1.8万亿，指数上涨表明多头占主导，后续指数震荡上行，建议关注券商和科技成长板块，哑铃策略不变 [11] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 海外隔夜 - 美7月标普全球制造业PMI初值49.5，低于预期和前值；服务业初值55.2，高于预期和前值，反映美经济结构性韧性 [1][5] - 特朗普施压鲍威尔降息，市场降低对美联储降息押注，9月开始降息概率降至58.4% [1][5] - 欧盟通过930亿欧元对美关税反制计划，若未达成协议，8月7日生效 [1][5] - 隔夜市场因美联储降息预期回落和关税避险情绪降温，美元微涨，美债收益率回落，黄金下跌，美三大股指涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数下跌，离岸人民币汇率小幅贬值，外围市场对A股影响有限 [1][5] 国内行情回顾 - 周四大盘低开震荡上涨0.65%，深成指上涨1.21%，创业板指上涨1.5%，市场指数个股一起反弹，大金融券商等权重活跃，题材快速轮动，雅江概念分化，海南自贸概念活跃 [2][6] - 美容护理、有色、钢铁、商贸零售、非银金融涨幅居前，银行、通信、公用事业下跌，全市场4391只个股上涨，911只个股下跌 [2][6] - 江特电机、中矿资源展开停产检修、技改工作，江西、青海等地规范涉锂资源生产，反内卷将推动新能源行业中长期盈利修复 [2][6] 重要资讯 - 关税方面，欧盟对美关税反制计划待生效，印度有信心与美国达成贸易协议，印度与英国签署自由贸易协议 [7] - “解雇鲍威尔”风波，特朗普要求降息，其盟友起诉鲍威尔要求FOMC公开开会 [7][8] - 泰柬边境发生交火，泰国出动战机，双方表态不一，泰国未宣布进入战争状态，柬埔寨坚持和平解决但回应武力挑衅 [8] - 欧洲央行维持三大关键利率不变，重申数据依赖，警告外部环境高度不确定，行长未排除未来加息可能性，交易员减少降息押注 [8] - 习近平会见欧洲理事会主席和欧盟委员会主席 [9] - 国务院国资委调整存量结构，抵制“内卷式”竞争，推动国有资本优化配置 [9] - 央行7月25日开展4000亿元MLF操作，期限1年期 [9] - 市场监管总局开展充电宝质量安全集中整治 [10] 今日策略 - 外围特朗普与美联储博弈持续，市场对美联储降息预期降温；国内聚焦稳经济和反内卷政策，对月底政治局会议政策预期较强 [11] - 大盘接近去年11月高点，资金有分歧正常，周四成交量1.8万亿，指数上涨多头占主导，后续指数震荡上行，关注券商和科技成长板块，哑铃策略不变 [11] 期货市场跟踪 - 报告展示上证50、沪深300、中证500、中证1000等指数期货合约的收盘价、结算价、涨跌、涨跌幅、基差、升贴水率、年化升贴水率、合约交割日、剩余时间等数据 [13] - 报告展示上证50、沪深300、中证500、中证1000等指数期货合约的成交量、成交额、持仓量、前二十大会员持仓等数据及变化情况 [14] 现货市场跟踪 - 报告展示万得全A、上证指数、深证成指、创业板指等指数的当前点位、当日涨跌幅、当周涨跌幅、当月涨跌幅、当年涨幅、成交额等数据及变化情况 [36] - 报告展示不同行业板块指数的相关数据及市场风格对上证50、沪深300、中证500、中证1000指数涨跌的影响 [36][37] - 报告展示重要指数估值、申万估值、市场周日均成交量、市场周日均换手率、两市上涨下跌股票数、指数成交额变化、股债相对回报、港股通、两融余额、两融交易净买额及占A股成交额比例等图表 [39][42][45] 流动性跟踪 - 报告展示央行公开市场操作（货币投放、回笼、净投放）和Shibor利率水平的图表 [50]