报告行业投资评级 报告未明确给出行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 截至2Q2025，全市场有4385只主动权益基金，较上季度末增加44只，基金规模合计3.17万亿元 [2][8] - 2Q2025主动权益基金权益仓位小幅抬升，港股市场持续加仓，普通股票型、偏股混合型和灵活配置型基金权益仓位和港股仓位均有上升 [2] - 2Q2025主动权益基金个股及行业集中度略有回落，前3大、前5大、前10大个股集中度和第1大、前3大、前5大行业集中度均下降 [2] - A股板块方面，2Q2025主动权益基金重仓股加仓科技、金融地产和医药，减仓消费、制造和周期；港股板块方面，加仓医药和金融地产 [2] - A股配置上，2Q2025主动权益基金重仓股市值排名前三的行业为电子、医药和电力设备及新能源；港股配置上，排名前三的行业为传媒、电子和医药 [2] - 2Q2025主动权益基金加仓幅度排名前三的A股为中际旭创、沪电股份和新易盛，港股为三生制药、信达生物和京东健康 [2] 根据相关目录分别进行总结 规模与数量分析 - 2Q2025主动权益基金规模下降0.95pct，全市场有4385只，较上季度末增加44只，规模合计3.17万亿元，较上季度末下降304.72亿元 [8] - 2Q2025全市场成立71只主动权益基金，合并发行份额365.93亿份，较上季度末增长139.18pct [10] - 2Q2025基金规模在10亿元以下的主动权益基金数量占比80.55%，大规模基金数量占比持续下降 [14] 仓位分析 - 2Q2025主动权益基金股票仓位提升，普通股票型、偏股混合型和灵活配置型基金权益仓位分别为90.20%、87.50%和72.58%，处于较高历史分位点 [16] - 2Q2025主动权益基金港股仓位大幅抬升，普通股票型、偏股混合型和灵活配置型基金港股仓位分别为12.85%、17.09%和4.08%，处于2019年以来最高水平 [18] - 2Q2025配置港股的主动权益基金数量稳步增长，普通股票型、偏股混合型和灵活配置型基金中配置港股的基金数量占比有不同变化 [18] 重仓股集中度分析 - 2Q2025主动权益基金前三大、前五大和前十大个股集中度分别为20.92%、31.25%和51.77%，较上季度下降0.43pct、0.87pct和1.17pct [21] - 2Q2025主动权益基金第一大、前三大和前五大行业集中度分别为18.24%、37.31%和46.53%，较上季度末下降0.33pct、1.07pct和1.13pct [21] 重仓股板块分析 - A股板块方面，2Q2025主动权益基金重仓股配置前三的板块为科技、制造和消费，加仓科技、金融地产和医药，减仓消费、制造和周期 [25] - 港股板块方面，2Q2025主动权益基金重仓配置前三的板块为科技、消费和医药，加仓医药和金融地产，减仓消费、制造、科技和周期 [26][31] 重仓股行业分析 主动权益基金重仓股行业分析 - A股方面，2Q2025主动权益基金重仓股市值排名前三的行业为电子、医药和电力设备及新能源，主动加仓通信、银行和非银行金融，减仓食品饮料、汽车和机械 [30][32][33] - 港股方面，2Q2025主动权益基金重仓股市值排名前三的行业为传媒、电子和医药，主动加仓医药、非银行金融和计算机，减仓商贸零售、汽车和电子 [36][37] 绩优和百亿基金重仓股行业分析 - A股方面，2Q2025绩优基金重仓股市值排名前三的行业为医药、国防军工和通信，百亿基金为食品饮料、电子和医药，两者主动增减仓行业不同 [40] - 港股方面，2Q2025绩优基金重仓股市值排名前三的行业为医药、传媒和商贸零售，百亿基金为传媒、通信和商贸零售，两者主动增减仓行业不同 [41][42] 重仓个股分析 重仓个股市值分析 - 2Q2025主动权益基金重仓配置绝对市值前三的A股为宁德时代、贵州茅台和美的集团，配置市值比前三的为诺诚健华 - U、潍柴重机和百济神州 - U [47] - 2Q2025主动权益基金重仓配置绝对市值前三的港股为腾讯控股、小米集团 - W和阿里巴巴 - W，配置市值比前三的为三生制药、科伦博泰生物 - B和上海复旦 [49] 重仓个股主动调仓分析 - 2Q2025主动权益基金加仓幅度排名前三的A股为中际旭创、沪电股份和新易盛，减仓幅度排名前三的为比亚迪、贵州茅台和五粮液 [51] - 2Q2025主动权益基金加仓幅度排名前三的港股为三生制药、信达生物和京东健康，减仓幅度排名前三的为腾讯控股、阿里巴巴 - W和中芯国际 [53] 持仓市值分析 - 将个股按总市值划分为超大盘、大盘、中盘、小盘和微盘风格，2016 - 2021年主动权益基金重仓股持仓市值风格从中小盘向大盘及超大盘切换，2Q2021开始向中盘切换 [55] - 2Q2025主动权益基金重仓股市值向中小盘风格切换，不同市值区间的主动权益基金数量占比有不同变化 [55][56] 基金管理人持仓分析 基金管理人持仓板块分析 - 医药板块配置比重排名前三的基金管理人为中欧基金、工银瑞信基金和汇添富基金 [61] - 消费板块配置比重排名前三的为易方达基金、景顺长城基金和汇添富基金 [64] - 科技板块配置比重排名前三的为兴证全球基金、银华基金和博时基金 [64] - 制造板块配置比重排名前三的为华夏基金、南方基金和广发基金 [64] - 周期板块配置比重排名前三的为东方红资产管理、大成基金和前海开源基金 [61] - 金融地产板块配置比重排名前三的为银华基金、交银施罗德基金和工银瑞信基金 [61] 基金管理人重仓持股市值分析 - 汇添富基金、银华基金和东方红资产管理偏好配置超大盘个股 [64] - 交银施罗德基金和易方达基金管理偏好配置大盘个股 [64] - 招商基金、嘉实基金和兴证全球基金偏好配置中盘个股 [65] 市场分析与展望 报告对2Q2025基金季报的投资策略和运作分析进行了分析，并给出了主动权益基金、绩优和百亿基金、七大主题基金的词云图，但未提及具体分析内容 [68]